Что будет с курсом рубля?
Это вопрос, который беспокоит сейчас абсолютно всех. Вчера курс дошел уже до 70 рублей за доллар, отыграв уже 11 рублей со своего пика.
В январе 2016 курс доллара из-за обрушения нефтяных цен и бегства инвесторов с российского рынка подскочил до 80 рублей. Ровно так же, как и сейчас. Спустя полтора года, летом 2017 года, доллар стоил уже 56 рублей. То есть, рубль укрепился на треть за счет восстановления цен на нефть.
Многие уже стали говорить, что нас ждет повторение подобного сценария, а мои прогнозы о том, что доллар еще сходит за 80 рублей – полная глупость.
Что ж, будущего не знает никто. Мы лишь предполагаем и делаем прогнозы на основе доступной информации.
На мой взгляд, текущая ситуация – это совсем не повторение 2016-2017 года.
Да, внешне все очень похоже:
— Нефтяной шок (в тот раз из-за сланцевиков, а в этот из-за карантина).
— Активное включение ЦБ РФ в игру по спасению рубля с помощью валютных интервенций. Ограничение импортных операций (в 2016 они тоже активно этим занимались).
— Восстановление цен на нефть (вот и сейчас цены восстанавливаются).
Но в чем кардинальные отличия?
— На финансовых рынках сейчас чрезмерный позитив. Рынок уже заложил, что к осени мировая экономика полностью откроется. С какой стати это произойдет, мне совершенно непонятно. Вирус никуда не делся. Карантин не сказать, что шибко помогает. Никакого лекарства, вакцины и лечения нет. И я сомневаюсь, что появится. Мне думается, что любой негатив, который попадет в инфополе, например, вторая волна заражения где-нибудь в Италии, вгонит рынки в депрессию, а вместе с ними и цену на нефть.
— Бюджет России стал уже на треть дефицитным. Сверхбыстрыми темпами растет госдолг. И расходы бюджета тоже стремительно растут. Ничего подобного в 2016-2017 годах даже близко не было. В 2016-ом Минфин потратил немного резервов, ЦБ сжег немного своего ЗВР, и все вернулось на круги своя.
— Цена на нефть выросла, но объемы поставки упали на 25%. Это значит, что теперь $42 за нефть марки Urals вовсе не делают бюджет РФ сходящимся (текущая цена $35).
С учетом падения объема, теперь эта цена должна быть $53. Добавьте сюда еще сильно выросшие расходы бюджета – и получите минимально необходимую цену на нефть выше $60. А еще не будем забывать об инфляции в долларе, который сейчас активно печатается. Нефть в долларах вроде дорожает, но купить за вырученную валюту можно будет меньше импортных товаров. Так что поправку еще и на эти 2-3% тоже стоит делать. Не знаю как вы, но я совершенно не верю, что в середине ковидного кризиса российская нефть будет стоить $65-70 за баррель. Только если не начнется война в Персидском заливе, но вероятность этого пренебрежительно мала.
— Сейчас мы живем при зажатом импорте и работающей в пол-силы экономике РФ. Понемногу бизнес-активность возвращается. Начинается закупка импорта. В итоге спрос на рубль падает, а на валюту растет. Открытие российской экономики будет играть против рубля.
Резюме: на мой взгляд, колоссальный дефицит бюджета РФ, госдолг, растущий со скоростью света, и активизация импорта вынудят правительство девальвировать рубль. И произойдет все это мгновенно, буквально одним днем. Выйдет очередная плохая новость, мировые рынки повалятся, вместе с ними нефть, а вслед за ней и рубль.
Поэтому лично мой выбор – это докупить сегодня валюту на часть имеющихся у меня рублей. Но может быть, я не прав. Это лишь мое частное мнение.
@inflation_shock
Это вопрос, который беспокоит сейчас абсолютно всех. Вчера курс дошел уже до 70 рублей за доллар, отыграв уже 11 рублей со своего пика.
В январе 2016 курс доллара из-за обрушения нефтяных цен и бегства инвесторов с российского рынка подскочил до 80 рублей. Ровно так же, как и сейчас. Спустя полтора года, летом 2017 года, доллар стоил уже 56 рублей. То есть, рубль укрепился на треть за счет восстановления цен на нефть.
Многие уже стали говорить, что нас ждет повторение подобного сценария, а мои прогнозы о том, что доллар еще сходит за 80 рублей – полная глупость.
Что ж, будущего не знает никто. Мы лишь предполагаем и делаем прогнозы на основе доступной информации.
На мой взгляд, текущая ситуация – это совсем не повторение 2016-2017 года.
Да, внешне все очень похоже:
— Нефтяной шок (в тот раз из-за сланцевиков, а в этот из-за карантина).
— Активное включение ЦБ РФ в игру по спасению рубля с помощью валютных интервенций. Ограничение импортных операций (в 2016 они тоже активно этим занимались).
— Восстановление цен на нефть (вот и сейчас цены восстанавливаются).
Но в чем кардинальные отличия?
— На финансовых рынках сейчас чрезмерный позитив. Рынок уже заложил, что к осени мировая экономика полностью откроется. С какой стати это произойдет, мне совершенно непонятно. Вирус никуда не делся. Карантин не сказать, что шибко помогает. Никакого лекарства, вакцины и лечения нет. И я сомневаюсь, что появится. Мне думается, что любой негатив, который попадет в инфополе, например, вторая волна заражения где-нибудь в Италии, вгонит рынки в депрессию, а вместе с ними и цену на нефть.
— Бюджет России стал уже на треть дефицитным. Сверхбыстрыми темпами растет госдолг. И расходы бюджета тоже стремительно растут. Ничего подобного в 2016-2017 годах даже близко не было. В 2016-ом Минфин потратил немного резервов, ЦБ сжег немного своего ЗВР, и все вернулось на круги своя.
— Цена на нефть выросла, но объемы поставки упали на 25%. Это значит, что теперь $42 за нефть марки Urals вовсе не делают бюджет РФ сходящимся (текущая цена $35).
С учетом падения объема, теперь эта цена должна быть $53. Добавьте сюда еще сильно выросшие расходы бюджета – и получите минимально необходимую цену на нефть выше $60. А еще не будем забывать об инфляции в долларе, который сейчас активно печатается. Нефть в долларах вроде дорожает, но купить за вырученную валюту можно будет меньше импортных товаров. Так что поправку еще и на эти 2-3% тоже стоит делать. Не знаю как вы, но я совершенно не верю, что в середине ковидного кризиса российская нефть будет стоить $65-70 за баррель. Только если не начнется война в Персидском заливе, но вероятность этого пренебрежительно мала.
— Сейчас мы живем при зажатом импорте и работающей в пол-силы экономике РФ. Понемногу бизнес-активность возвращается. Начинается закупка импорта. В итоге спрос на рубль падает, а на валюту растет. Открытие российской экономики будет играть против рубля.
Резюме: на мой взгляд, колоссальный дефицит бюджета РФ, госдолг, растущий со скоростью света, и активизация импорта вынудят правительство девальвировать рубль. И произойдет все это мгновенно, буквально одним днем. Выйдет очередная плохая новость, мировые рынки повалятся, вместе с ними нефть, а вслед за ней и рубль.
Поэтому лично мой выбор – это докупить сегодня валюту на часть имеющихся у меня рублей. Но может быть, я не прав. Это лишь мое частное мнение.
@inflation_shock