Долговой кризис девелопера Country Garden угрожает китайскому сектору недвижимости.

В четверг шестая по величине строительная фирма Китая заявила, что прогнозируемый чистый убыток компании по итогам первого полугодия составит от 45 до 55 млрд юаней (от $6.2 до $7.6 млрд) против прибыли в размере 1.91 млрд юаней ($265 млн) за тот же период 2022 года. Причины — убытки от курсовой разницы, снижение валовой прибыли и обесценение объектов недвижимости в результате затяжного снижения продаж. В июле продажи Country Garden обвалились более чем на 75% по сравнению с уровнем 2021 года и на 40% по сравнению с прошлым годом. С 2017 по 2022 год компания была лидером по продажам жилья среди всех китайских застройщиков.

За день до этого СМИ сообщили, что 7 августа Country Garden не осуществила выплаты процентных платежей по двум выпускам облигаций на общую сумму $22.5 млн. Дефолт по ним может быть объявлен, если средства не дойдут до инвесторов в течение 30-дневного льготного периода. Агентство Moody's понизило кредитный рейтинг застройщика до Caa1 (исключительно высокий риск) с негативным прогнозом, указав на проблемы рефинансирования и ликвидности. Недостаток ликвидности возник несмотря на предоставленную в ноябре прошлого года кредитную линию от государства в размере 50 млрд юаней ($7 млрд). Источники Bloomberg утверждают, что китайский надзорный орган в сфере ценных бумаг организовал незапланированную встречу с представителями сектора и финансовыми учреждениями в эту пятницу для экстренного обсуждения кризисной ситуации.

Крах одного из крупнейших застройщиков в Китае может произойти менее чем через два года после дефолта печально известного мега-девелопера Evergrande, долги которого оцениваются в $300 млрд. Общая сумма долговых обязательств Country Garden на конец 2022 года составляла 1.4 трлн юаней или почти $200 млрд, при этом за оставшуюся часть года компании необходимо погасить задолженность в размере $2.9 млрд. По данным источников китайского издания Yicai, руководство застройщика уже наняло финансового консультанта для запуска процедуры реструктуризации долга в ближайшее время.

🏕️Лес, палатки, свежий воздух и 4 дня насыщенной программы

Проживи и ты вместе с нами один день из жизни участников смены «Молодые специалисты» молодежного патриотического палаточного слета «STOлица.Лето».

Минэкономразвития разработало правила включения российских компаний в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО) и порядок приостановления осуществления прав иностранных холдингов в их отношении.

В МЭР пояснили, что предложенный проект правового акта упрощает перевод экономически значимых предприятий, чья акционерная структура включает компании из «недружественных» стран, под юрисдикцию России. Отраслевым органам будет достаточно предоставить ведомству мотивированное предложение, включающее основные сведения о компании (учредительные документы, бухотченость, сведение о дочках) и доказательства соответствия требованиям законодательства. Закон о защите прав российских организаций, которые имеют существенное значение для обеспечения экономического суверенитета и безопасности России, был принят 4 августа.

Для включения в перечень ЭЗО, который впоследствии будет утвержден Правительством России, установлен ряд критериев. Необходимо соответствовать одному из условий: число сотрудников не менее 4 тыс. человек; выручка всей группы юрлиц общества превышает 75 млрд руб; совокупная стоимость активов не менее 150 млрд руб.; сумма уплаченных налогов не менее 10 млрд руб. Кроме этого, компания должна принимать участие во внедрении системно значимых финансовых или технологических сервисов или участвовать в создании и модернизации высокопроизводительных и высокооплачиваемых рабочих мест. Также к ЭЗО могут быть отнесены субъекты критической информационной инфраструктуры или градообразующие предприятия, оказывающие существенное влияние на развитие региона.

После попадания в перечень отраслевой орган может обратиться в арбитражный суд ‎с заявлением о приостановлении осуществления корпоративных прав иностранной холдинговой компании (ИХК, владеющая не менее 50% голосующих акций в ЭЗО) из недружественного государства. По решению суда ИХК не смогут голосовать на собрании акционеров, принимать решения о выплате дивидендов или распоряжаться акциями и долями. Эта мера действует до 31 декабря 2024 года. При исключении из структуры владения ЭЗО иностранных акционеров предусмотрена компенсация в размере рыночной стоимости их акций или долей в уставном капитале, которые не были распределены между вступившими в прямое владение акциями лицами.

Главные экономические события недели:

1. Во II квартале ВВП России вырос на 4.9% в годовом исчислении — первый квартальный рост за год.

Выделяются приросты пассажирооборота и оптового товарооборота, обрабатывающих производств и строительства. Экономика растет в принципе, а не только к низкой базе прошлого года. Реальному сектору – строительство, автомобильный сектор, торговля и ВПК – надо помогать, а не охлаждать их, резко поднимая процентную ставку.

2. В ходе совещания по развитию строительной отрасли Президент подчеркнул рекордные темпы роста и её вклад в виде 5% ВВП в общую «копилку»‎ страны.

За последние три года объём строительства в России вырос на 15%. В новых регионах беспрецедентные темпы строительства: с начала года федеральными заказчиками построено и восстановлено более 2.5 тыс. объектов, приведено в порядок свыше 544 км дорог. Благодаря регионам-шефам восстановлено еще 1788 объектов.

3. Более €100 млрд — потери европейских компаний в связи с уходом из России.

Больше всех пострадали компании из Великобритании (больше €30 млрд), Германии и Франции (по €20 млрд). Почти половина потерь приходится на нефтегазовую отрасль — около €40 млрд.

4. В 2023 году трубопроводные поставки российского газа могут сократиться в 1.5 раза.

У России есть 3 направления для коммерциализации запасов газа (трубопроводные и СПГ проекты, рост внутреннего потребления). В случае успешной реализации этих подходов добыча газа в России с 2025 г. начнет расти, а к 2030 г. будут полностью компенсированы «выпавшие» объемы.

5. Отмена соглашений о двойном налогообложении со странами Европы, США и несколькими странами Азии, которые считаются недружественными, подписана президентом РФ.

Кроме иностранных компаний в России, больше налогов будут платить россияне, имеющие компании или недвижимость за рубежом. У физлиц могут вырасти налоги за аренду и владение недвижимостью, получение пенсий, дивидендов. Сложности могут возникнуть у российских владельцев многочисленных компаний, которые зарегистрированы на Кипре.

6. С ноября в России заработает механизм экспорта сельхозпродукции за рубли через спецсчета по аналогии с поставками газа.

Механизм будет работать для экспортных контрактов, заключенных на организованных торгах. Вероятно, в стране должна появиться международная торговая площадка как минимум по некоторым видам зерна, которая для нашего товара станет точкой ценообразования — долгожданное событие для отрасли.

Дополнительный эффект – в стране прибавляется валютной выручки, продаваемой за рубли (свыше $40 млрд), стабилизировать курс будет проще. В перспективе механизм будет распространен и на другие экспортные товары – металлы и изделия из них, продукция химпрома, лес и так далее.

7. Владимир Путин поддержал передачу ВТБ контрольного пакета акций Объединенной судостроительной корпорации.

Решение для российской практики неординарное, но в нем признаки новых критериев эффективности для экономики нового времени: не просто вывести актив в прибыль, но обеспечить потребности заказчиков в современном флоте на фоне блокирования доступа к иностранным технологиям и комплектующим.

8. Космический старт прошел штатно.

Автоматическая станция «Луна-25», запущенная с космодрома Восточный ракетой-носителем «Союз-2.1б», выведена на траекторию перелета к Луне. Мягкая посадка на поверхность естественного спутника Земли в околополярной области ожидается 21 августа.

UBS столкнулся с крупным судебным иском после поглощения Credit Suisse.

Сотни индивидуальных акционеров, в их числе бывшие сотрудники Credit Suisse, планируют сегодня подать иск в коммерческий суд Цюриха. Их интересы представляет Швейцарская ассоциация защиты инвесторов. Истцы понесли значительные убытки, когда UBS приобрёл банк в марте. Поглощение не позволило акционерам обоих банков проголосовать за сделку, которую проводило правительство. UBS заплатил 3,4 миллиарда долларов ― это менее половины рыночной стоимости банка за день до заключения сделки, что нанесло ущерб акционерам.

Ассоциация защиты инвесторов считает, что UBS может рассмотреть вопрос об урегулировании дела. Решение против UBS потенциально может привести к требованию о выплате компенсаций всем акционерам на миллиарды долларов. Внесудебное урегулирование приведёт только к компенсации непосредственно истцам. Среди истцов есть граждане Великобритании, США, Германии, Австрии, Таиланда и Дубая. Присоединились к иску некоторые бывшие сотрудники Credit Suisse, получившие акции в качестве бонусов.

Максим Орешкин написал статью в ТАСС в связи с волной снижения курса рубля. В ней он признал, что курс отклонился от нормы.

В статье приводятся макроэкономические показатели за последнее время. Два раздела посвящены курсу рубля. По мнению помощника президента, «обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация». Он приводит «мягкую денежно-кредитную политику» как «основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции». «ЦБ обладает всеми необходимыми инструментами, чтобы нормализовать ситуацию уже в ближайшее время и обеспечить снижение темпов кредитования до устойчивых уровней», ― заключает Орешкин.

В пятницу ЦБ выпустил проект «Основных направлений единой государственной денежно кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов». В базовом сценарии планируется, что в следующем году ключевая ставка достигнет максимума ― 8,5-9,5%. В рисковом сценарии она составляет 12,5-13,5%. В 2026 году предполагается снизить ставку до 5,5-6,5%. На пресс-конференции зампреда ЦБ Заботкина было подчёркнуто, что «изменение ключевой ставки в большей степени реализуется через её воздействие на внутренний спрос, а через него — на спрос на импорт и далее — на курс рубля». Касаемо сроков для ключевой ставки ЦБ «допускает её повышение на следующих заседаниях». Обычно регуляторы ждут эффекта от последнего повышения ставки, а с него прошло только три недели.

Как и предполагали военные эксперты, ВСУ после ротации своих подразделений планируют форсировать Днепр на тех обмелевших участках, которые образовались после схода воды на левый берег в результате подрыва на Каховской ГЭС и последующей искусственной остановки спуска воды с верхних каскадов ДнепроГЭСа. Военкор Алексей Живов пишет, что уже появились данные о попытках перебросить на этот участок фронта большое количество плавсредств из других регионов Украины. Земля высохла, наступать тут уже можно. Киеву надо отвлечь крупные российские силы, ведущие наступление под Купянском и добиться хоть какого-то результата контрнаступления.
Разрушение плотины Каховского водохранилища имеет и не только военные последствия. Как мы помним, затопленными оказались около 320 квадратных километров территории, было эвакуировано более 9 000 человек, как минимум 113 местных жителей погибли. Днепр, обмелевший выше по течению и затопивший не менее 12 кладбищ, затопил и два скотомогильника, в которых были захоронены животные, погибшие от сибирской язвы, размыл выгребные ямы, сети канализаций и уничтожил очистные сооружения. Каховского водохранилища больше нет. На его месте образовалась пустыня — идеальное место для очага бактериальных эпидемий.
Был ли у нас шанс избежать трагедии или минимизировать ее последствия, предвосхитив катастрофу? Важнейший факт: 19 октября прошлого года на контролируемой нашей стороной Каховской ГЭС начали сброс воды из-за опасений, что ее шлюзы будут повреждены и населенным пунктам будет грозить подтопление в случае, если будет теракт или искусственный сброс воды с верхних ступеней Днепровского каскада гидроэлектростанций. А в июне коллеги писали о том, что Киев начал эти технические сбросы ровно за день до трагедии – 5 июня. Эта же информация была у Совбеза. Но на находившейся под контролем Русгидро Каховской ГЭС не были своевременно открыты задвижки дамбы, вода копилась, ее давление увеличивалось, а теракт превратил ее в смертоносную лавину.
Ответ на вопрос, почему мы проспали теракт, могло быть дать правительственное расследование, которое должны провести специалисты в области энергетики под руководством вице-премьера Александра Новака, Минсельхоза Дмитрия Патрушева и строительного сектора, который курирует вице-премьер Марат Хуснуллин. Даже на западе уже понимают, что Каховку взорвали не мы. Но мы проспали этот удар со стороны ВСУ. Не надо стесняться расследовать причины собственных ошибок. Нам это поможет в будущем.

Поручение Путина ввести налоговый вычет для российских виноделов до 2026 года при условии реинвестирования сэкономленных средств в развитие производства – давно обсуждаемая и ожидаемая мера поддержки отрасли. Предполагается, что экономить виноделы будут на акцизе, результатом должно стать увеличение площадей виноградников и рост мощности производств. С учетом устойчивой в последние 10 лет тенденции роста цен на импортное вино – более чем оправдано.

Кроме того, если пытаться придумать еще какие-то меры поддержки, то, возможно, в плюс бы пошло снятие запрета на рекламу спиртных напитков в части отечественного вина, и в целом приравнивание вина в этой части к продуктам питания, а не к алкогольным напиткам. Культура употребления алкоголя в России меняется в последние годы, доля вина растет, и этой полезной тенденции можно дополнительно поспособствовать.

Забастовки на крупных австралийских заводах по производству СПГ вызвали опасения по поводу поставок газа на мировой рынок.

Работники Chevron Corp. и Woodside Energy Group Ltd. в Австралии недовольны уровнем заработной платы. На долю этих компаний приходится более 10% мировых поставок сжиженного природного газа, и в прошлом году они получили дополнительную прибыль от роста цен. Рабочие хотят получить свою долю, профсоюзы ведут переговоры и в случае неуспеха готовы устроить забастовки.

От остановки поставок больше всех пострадают страны, которые принимают около четверти поставок газа с проблемных объектов ― Япония, Сингапур, Таиланд, Тайвань. Китай принимает около 14% импорта оттуда. В общем Австралия имеет долю около 20% в мировом производстве СПГ, чуть уступая США.

Начало забастовок повлияет на цены, которые сейчас и без того находятся в ожидании роста в преддверии отопительного сезона. Главный альтернативный поставщик ― США, но быстро нарастит сжижение газа нельзя. У других производителей тоже есть ограничения. В России два крупнейших предприятия проводят техническое обслуживание, в Тринидад и Тобаго на заводе тоже ремонт, в Египте остановили экспорт из-за жары, которая повысила внутренний спрос, в Нигерии производство показывает неэффективность. Цены вырастут и в Азии, и в Европе, но для некоторых стран это будет более критично, например, для Индии. Однако до рекордов прошлого года далеко, сейчас цены ниже, чем были до середины 2021 года, и из-за демарша австралийских рабочих очень крупного скачка не будет.

Иена упала к доллару США до минимума с ноября 2022 года.

Японская валюта пробила отметку 145 иен за доллар на торгах в Азии. С начала года иена обесценилась более чем на 20%. После резкого ослабления нацвалюты осенью 2022 года, которое было временно остановлено интервенциями финвластей впервые с 1998 года, Япония вновь оказалась на пороге валютного кризиса.

Глобальными стимулами для укрепления индекса доллара стали экономические данные из США и Китая. Неожиданное ускорение инфляции цен американских производителей в июле способствовало снижению стоимости долларовых облигаций и росту их доходностей. Цены производителей выросли не только из-за вклада сырья и энергии, но и из-за более широкого и устойчивого инфляционного давления в сфере услуг. В Китае растут риски замедления импульса восстановления экономики. Снижение общих темпов роста банковского кредитования в июле до рекордно низкого уровня и новый виток кризиса в секторе недвижимости снизили аппетит инвесторов к рисковым активам.

Поскольку Банк Японии сохраняет искусственный контроль доходности на суверенном долговом рынке, разрыв процентных ставок с США продолжает увеличиваться, что ведет к оттоку капитала и ослаблению иены. Сейчас доходность 10-летних казначейских бумаг приближается к годовому максимуму 4.2% и продолжает расти, а японских – чуть более 0.6%. Несмотря на расширение коридора доходности, Банк Японии продолжает скупать гособлигации на свой баланс. Среднесрочные факторы давления на рынок казначейских бумаг также сохраняются: недавнее снижение рейтинга суверенного долга США и отдельных американских банков, а также большие объемы предстоящих продаж Минфином новых выпусков гособлигаций для финансирования дефицита бюджета в размере $1.6 трлн.

Курс 145 иен за доллар имеет важное психологическое значение, так как влияет на финансовую стабильность в стране (резко дорожает сырьевой импорт). Если нацвалюта продолжит слабеть, то Минфин Японии может вернуться к интервенциям на рынке по аналогии с прошлым годом, когда был достигнут максимум на уровне 151.94. Для проведения валютных интервенций японским властям придется продавать долларовые резервы — казначейские облигации США, что, в свою очередь, ведет к росту их доходности и не решает долгосрочную проблему девальвации иены. На этой неделе в центре внимания валютных трейдеров и экономистов будут данные индекса потребительских цен и ВВП Японии за II квартал, а также статистика по розничным продажам в США, от которой зависит доходность казначеек. Если показатели окажутся хуже ожиданий, то давление на иену усилится.

Доработку ОС «Аврора» оценили в 300 миллиардов рублей.

Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на совещание в Роскомнадзоре с производителями смартфонов и разработчиками мобильных операционных систем. Эта сумма нужна, чтобы запустить ОС для пользователей в 2027 году. Участники встречи выступили за создание ассоциации разработчиков мобильных ОС. Целью, как полагается, является избавление от доминирования западных ОС.

Сумму благодаря курсу очень удобно посчитать в иностранной валюте ― 3 миллиарда долларов. Отсюда можно посчитать проценты от финансовых показателей западных компаний. Например, это около 5% годовой прибыли Google. Но видимая малость упирается в то, что свои деньги Google зарабатывает сама, а на ОС «Аврора» как на стратегический продукт будут брать у государства. Можно сравнить с китайскими мобильными ОС, которые по какой-то причине не предлагаются на замену «западным». Но и у Китая есть коммерческая история, связанная с большим рынком и возможностями широкого производства устройств. ОС от Huawei была сделала, в том числе, по причине западных санкций против компании. На прошлый год в её экосистеме было более 2 миллионов разработчиков, а количество устройств ― 320 миллионов единиц, это только внутренний китайский рынок, за пределы они пока только начали выходить. У российской ОС нет шансов стать заметной на мировом рынке, а с помощью внутреннего она не окупится, она будет жить на госконтрактах. Нужно ли только под госконтракты вливать в неё сотни миллиардов рублей ― это все не слишком-то очевидно.

Тема дня: волатильность национальной валюты

1. Курс доллара достиг максимума на уровне ₽101.75, евро – ₽111.42. Трехзначные значения с десятыми не помещались на информационных табло банков и обменников. На новостях о экстренном заседании ЦБ по ставке к концу торгового дня курс доллара снизился до ₽97.66 руб, евро – до ₽107.05.

2. Летом рубль вошел в группу слабейших в мире валют и лидирует по волатильности. Российская валюта по темпам падения обогнала даже турецкую лиру. За семь месяцев рубль потерял относительно доллара 63%, евро — 73%.

3. Утром Максим Орешкин признал, что обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней.

Причина, по мнению помощника президента, в проведении ЦБ мягкой денежно-кредитной политике. При этом регулятор обладает всеми необходимыми инструментами, чтобы нормализовать ситуацию в ближайшее время.

4. Вечером Банк России назначает на утро вторника внеплановый совет директоров по вопросу ключевой ставки.

Остается вопрос, выбран ли оптимальный инструмент для стабилизации курса среди мер с меньшим побочным эффектов. Например, обязательная продажа экспортерами большой доли валютной выручки.

5. Оценка Орешкиным условий ДКП как мягких — неожиданный поворот, учитывая, что аналитики сходятся на тезисе о слишком жесткой политике ЦБ, которая носит ограничительный характер для бизнеса.

Аналитики шепчутся, что ЦБ РФ будет поднимать ставку ещё больше, до 10-12.5%, что вызовет коррекцию курса доллара США на 10-15% вниз, до 90 руб., что может быть воспринято «победой». И бюджет будет наполнен рублями, и курс как бы «нормализовали».

6. Ситуация с валютным курсом рубля и ДКП — одна из главных тем, которую обсудили на последнем Совбезе.

В рамках подготовки к кардинальному изменению статуса ЦБ его руководству будет предложено осуществить ряд мер с целью стабилизировать и укрепить ДКП, в том числе курс рубля, приведя его в соответствие с позицией экономики РФ в мире. Среди них: объективная оценка факторов, формирующих динамику валютного курса, включая отток капитала ($65 млрд за год) и запрет на конвертацию рублей в валюту для уходящих из России компаний-нерезидентов, чьи совокупные активы оцениваются от $500 до $700 млрд.

7. Доллар любит август, но не любит рубль.

Теперь все гадают, что это - специальная финансовая операция по заполнению дыр бюджета; специальная предвыборная операция, чтобы сначала курс взлетел, а потом его понизить; специальная операция элит США и нашего олигархата по увеличению пропасти между властями и народом в рамках идей гибридной войны и госпереворота. Есть и 4-й вариант — это сборная солянка всего вышеуказанного, просто каждый из игроков получает свои дивиденды от этого экономического процесса.

ЦБ не сообщил, как в дальнейшем будет менять ставку.

В сообщении о внеочередном заседании, где ставку повысили на 350 б.п. до 12%, сказано, что следующее заседание пройдёт 15 сентября ― это ранее запланированная дата. В выступлениях представителей ЦБ говорилось, что, скорее всего, ставку должны будут повысить. Теперь её повысили на месяц раньше, на уровень, который был обозначен в рисковом сценарии на 2024 год. Сценарий был опубликован в пятницу, и в нём ставка 12,5-13,5% прогнозировалась как максимум, который может быть в ближайшие три года. Прошло всего лишь три дня, и выход курса доллара за психологические 100 рублей вынудил перейти на особый рисковый сценарий.

Сегодня ЦБ заявил, что по прогнозу Банка России с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернётся к 4% в 2024 году: «Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт». Соответственно, и на курс доллара, с точки зрения ЦБ, нужно будет смотреть к концу года, а не сегодня утром, когда преобладают спекуляция или ожидания, что за изменением ставки последуют валютные ограничения.

Пётр Авен вновь активизировался в борьбе за своё латвийское гражданство.

После внесения банкира в американский санкционный список Бюро Латвии по защите конституции заявило, что учтёт этот факт при расследовании вопроса о лишении гражданства Авена. Этот скандал тянется ещё с 2019 года, когда экс-главу Управления делами гражданства и миграции заподозрили в получении €10 тысяч от Авена за содействие в предоставлении гражданства. По закону Авен имеет право на паспорт, но должен был сдать экзамен по латышскому языку. Сегодня заявление Авена цитирует латвийский телеканал TV3 Ziņas, но оно было прислано письменно по почте. Если бы Авен выступил с устной речью, возможно, вопросы бы сняли. Это говорит о том, что банкир до сих может не знать латышского языка.

Авен пишет, что его «семья исторически связана с Латвией, и считает её своим домом». Но для политиков Латвии это может не быть аргументом. В латышской Википедии о Авене этот момент характерно описан: «Дед Янис Авенс (1895—1938), уроженец Яунпиебалгской волости, был латышским стрелком, большевиком, следователем ЧК (1918—1920), в 1919 году воевал в составе советской латышской армии под предводительством П. Стучка против независимости Латвии и после гражданской войны остался в Советском Союзе». То есть стартовые позиции Авена как латыша отрицательные, ему надо доказывать, что он исправляет ошибки предков и не имеет никаких связей с Россией. Он это не доказывает, он не отказался от гражданств РФ и Люксембург, не передал весь капитал на нужды латвийского народа и так далее.

В Россию переезжают китайские майнеры криптовалюты на фоне падения курса рубля, утверждают эксперты, опрошенные «Коммерсанту».

Курс рубля стимулирует вкладывать в майнинг криптовалюты, поскольку биткоин сохраняет стабильный курс. В компании BitRiver приводят данные о росте в два раза объёма заказов на размещение мощностей по сравнению со вторым полугодием 2022 года. Среди заказчиков образовалась очередь. В промышленных масштабах зарплаты сотрудникам платятся в рублях, счета за электричество тоже в рублях, и они не растут как доллар.

Среди интересантов есть и китайские майнеры. В Китае майнинг запрещён, хотя даже после запрета около 20% майнингов приходилось на китайцев. Некоторые из них начали переезжать в США и Россию. Но в США растут цены на электричество, происходит давление регуляторов, отношения с Китаем ухудшаются. В связи с этим кто-то переезжает в Россию. Также в 2022 году ограничения на майнинг ввели в Казахстане. Дешёвое электричество и раньше было преимуществом для российского рынка, но с 2022 года появилось серьёзное ограничение в виде отрезания банковских услуг от мира, что сдерживает приток потенциальных добытчиков. Не урегулирована законодательная база ― никто не гарантировал для иностранцев, что майнинг не будет запрещён.

Финансовая корпорация Freedom Holding Corp. столкнулась в обвинения в нарушении правил. Она не соблюла правила листинга и обходила санкции.

Вчера Freedom Holding Corp объявила о получении письма от департамента листинговой квалификации фондового рынка Nasdaq. В нём говорится о нарушении правил. Квартальный отчёт в Комиссию по ценным бумагам и биржам был отправлен с опозданием.

Сегодня добавились обвинения от американской инвестиционно-исследовательской фирмы Hindenburg Research. Она выяснила, что за последний год Freedom обходила санкции, демонстрировала характерные признаки фальшивого дохода, использовала активы в неликвидных, рискованных рыночных ставках с высокой долей заёмных средств, демонстрировала признаки манипулирования рынком как в своих инвестициях, так и в своих публично торгуемых акциях. Среди источников исследователей есть неназванный «бывший руководитель Freedom», который сказал, что «лично видел чемоданы с 2,5 миллионами долларов, которые клиент принёс наличными», а это относится к нарушениям законов об отмывании денег. Среди прочих странностей есть признаки манипулирования рынком в собственных акциях Freedom ― необъяснимо стабильные объём торгов и цены. Основатель Тимур Турлов продолжает контролировать российское отделение, несмотря на его продажу, которая должна была спасти Freedom от санкций. В отчёте Hindenburg также приводятся претензии регулирующих органов Казахстана, где находится центр деятельности Freedom.

Акции Freedom на премаркете Nasdaq упали на 9% в связи с этими обвинениями.

Между тем, в Якутии на выборах в Ил Тумэн назревает настоящий скандал. По крайней мере об этом говорит продажа данных утечка социологии одного из штабов.

Партия «Новые люди», идущая с Сарданой Авксентьевой во главе списка и системно накачивающая протестные настроения в регионе, может не просто не занять желаемое второе место, в котором уверены в руководстве партии, но даже спуститься ниже третьей позиции (сейчас оспаривает ее с ЛДПР и СРЗП).

КПРФ берут свое и уверенно занимают второе место. Очевидно, что большинство затруднившихся сейчас с ответом, уйдет коммунистам. Ожидать другого от региона, где КПРФ традиционно сильна, не приходится. Что же, технологическому штабу «Новых Людей» нужно приложить силы, чтобы привести на выборы тех, кто не хочет голосовать за партию власти и убедить их голосовать за НЛ. Время еще есть.

Теневая банковская система Китая входит в кризис.

Финансовые фирмы, аффилированные с Zhongzhi Enterprise Group, пропустили ряд платежей по высокодоходным инвестпродуктам. Zhongzhi — один из крупнейший частных трастов Китая с активами $138 млрд (более 1 трлн юаней). По данным консультантов Use Trust, на которые ссылается Bloomberg, одна из фирм не осуществила как минимум два платежа, при этом общая сумма выплат по 270 продуктам до конца года оценивается в 39.5 млрд юаней. По неподтвержденной информации, всего могут быть затронуто более 150 тыс. клиентов траста, чьи вложения достигают 230 млрд юаней.

С начала года китайские трасты объявили дефолт по 106 продуктам на сумму 44 млрд юаней, из которых 74% приходилось на инвестиции в недвижимость. Эксперты связывают неплатёжеспособность трастов с новым витком кризиса в секторе на фоне неликвидности компании Country Garden и других закредитованных застройщиков (Longfor, China Vanke, Seazen, Agile, Gemdale). Опубликованная сегодня китайская статистика подтверждает усугубляющийся спад рынка. За январь-июль 2023 инвестиции в недвижимость упали на 8.5% – снижение 17-й месяц подряд, а продажи жилья на 6.5% г/г – снижение 25-й месяц подряд.

Общие активы теневых банков (трастовой индустрии Китая), которые продают рисковые инвестиционные продукты и предоставляют кредиты как домохозяйствам, так и бизнесу, достигают почти $3 трлн. По оценкам JPMorgan, порядка 13% трастовых активов ($386 млрд) Китая уже оказались в зоне риска, так как связаны с сектором недвижимости и фактически невозвратными долгами местных органов власти.

Инвесторы обеспокоены потенциальном дефолтом конгломерата Zhongzhi и других трастов, а китайские власти и регуляторы, как утверждают местные источники, экстренно создали целевую группу для контроля ситуации. Кроме того, во вторник Народный банк Китая неожиданно объявил о снижении процентных ставок по основным линиям кредитования для поддержки замедляющейся экономики. Темпы смягчения ДКП достигли максимума с 2020 года, а сама ставка минимума с 2014 года.

Экспортеры, а вы уже внесли в свой график форум «Сделано в России»?

Генеральный директор Российского экспортного центра Вероника Никишина — о том, что ждет вас на форуме!

🗓️ Когда?
19-20 октября

📍 Где?
Место встречи изменить нельзя — Москва, Манеж

🙋 Как попасть?
Пройти регистрацию на forum.exportcenter.ru и ждать октября

P.S. Ждем не только экспортеров 😉

Генеральный партнер Форума — АО РОСЭКСИМБАНК

Банковский кризис в США продолжается.

Рейтинговое агентство Fitch предупреждает, что может быть вынуждено понизить рейтинг десятков банков. В июне оно снизило свою оценку состояния отрасли, но это осталось незамеченным, поскольку рейтинги банков не изменились. Оценка была связана с кредитным рейтингом США, пробелами в регулировании, весенними банкротствами региональных банков, неопределённостью в отношении процентных ставок. По правилам рейтинг банков не может быть выше, чем общий рейтинг отрасли. Если снизить общий рейтинг ещё на один пункт, то придётся снизить рейтинг как минимум для четырёх ведущих банков ― Bank of America, JP Morgan Chase, Bank of New York Mellon и State Street. Чтобы учесть конкуренцию, следом снизят рейтинг остальных банков ― некоторые из них окажутся со статусом неинвестиционного уровня, им придётся больше платить инвесторам за покупку их облигаций, что снижает прибыль.

Решение о понижении рейтинга может быть связано с увеличением дефолтов, которые обычно связаны с повышением ставок. Если ФРС не будет повышать ставки, то вероятность такого сценария снижается. На прошлой неделе рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинги 10 малых и средних банков и предупредило, что сокращения могут коснуться ещё 17 кредиторов, включая более крупные организации. До этого Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг США из-за политической ситуации и растущей долговой нагрузки ― эта оценка на рынке многими была встречена несерьёзно, поскольку по времени она запоздала на год-полтора.