Про неизбежность отрицательных цен на нефть
Важным фактором, влияющим на доходы российского бюджета, является цена на нефть. Если она достаточно долго (год и более) будет низкой, то сначала неизбежно будут истрачены резервы, затем будет резко урезана социалка / повышены налоги. Ну а когда и это не поможет, то речь уже пойдет о дефолте.
Я уже не раз озвучивал свой прогноз о том, что российская нефть будет иметь отрицательную цену, то есть нефтяные компании будут поставлять нефть себе в убыток.
Многие подписчики, ничего не понимая в рынке нефти, писали мне, что у товара не может быть отрицательной цены (может быть у любого, кстати 😊), а когда цена временно, как сегодня, отскакивала вверх, о том, что мой прогноз не верен.
Поэтому мне придется сделать основательный разбор этой темы.
Для начала хочу пояснить, что я не могу давать точных прогнозов о том, что завтра что-то упадет/вырастет в цене на определенную величину.
Если бы я мог это делать, то был бы бесконечно богатым человеком. В канале я лишь обозначаю тенденции, к чему все идет. Условная цена на нефть Brent может падать до 10$ за баррель целый месяц, а может грохнуться за один день. Важно лишь то, что тенденция у нее совершенно определенно к падению, а не к росту.
Еще раз: в этом канале я говорю лишь о тенденциях и высоковероятных событиях, а не делаю 100% точные прогнозы.
Теперь про саму нефть. Многим кажется, что нефтяной рынок устроен так же, как, допустим, рынок апельсинов. Вы приходите в магазин, видите цену, видите товар, и принимаете решение о покупке здесь и сейчас. У вас нет никаких обязательств. Вы можете сейчас не купить, но вернуться через час и набрать 10 килограмм. Цена может меняться каждый день. У вас нет никаких обязательств перед продавцом, а у продавца перед вами.
На деле все, конечно же, в разы сложнее:
1. Рынок нефти – это исключительно оптовый рынок. В опте всегда действуют сложные контракты. Вы договариваетесь о поставках на месяц, квартал и даже год вперед, и фиксируете цену. Дальше рыночные цены вас особо не касаются, ведь у вас действует договор и выйти из него экономически нецелесообразно. Ведь там прописаны большие штрафы.
2. В опте самыми важными являются 3 вещи: затраты на хранение, затраты на транспортировку, скидки за большие объемы. Именно они в конечном счете влияют на цену реально отгружаемого товара.
3. Рынок нефти очень неоднородный. Многие равняются на цену нефти Brent, но на самом деле в мире по большей части торгуют другими сортами. Их больше десятка. Из каких-то делают мазут, из каких-то бензин, полимеры и так далее. Иногда разные сорта нефти приходится смешивать, чтобы повысить текучесть, иначе она просто не потечет по трубопроводу.
4. Огромная разница в себестоимости добычи и транспортировки у разных добытчиков. Многие сланцевики имеют себестоимость добычи нефти равную 60 долларам, а у саудитов есть скважины с себестоимостью в 8 долларов за баррель. То есть, при цене в 30 долларов за баррель одни – гарантированные банкроты, а другие вполне себе живут. Но все не так просто 😊. Важна еще стоимость транспортировки до конечного потребителя.
Те, кто добывает нефть рядом с морем, выигрывают перед тем, кто добывает ее глубоко в Сибири и вынужден гнать ее по огромному трубопроводу до конечного потребителя, допустим в Китае. Те, кто работает через трубопровод, во-первых, полностью зависят от покупателя, к которому он проложен, а те, кто транспортирует танкерами, могут выбирать покупателя. Во-вторых, трубопровод банально в разы дороже. Так что на себестоимость производства также влияет еще и стоимость транспортировки, которая чаще всего по контракту полностью лежит на плечах добытчика. Так вот, когда цена нефти падает достаточно низко, стоимость доставки может делать для поставщика цену на его товар по факту отрицательной.
(продолжение ниже)
Важным фактором, влияющим на доходы российского бюджета, является цена на нефть. Если она достаточно долго (год и более) будет низкой, то сначала неизбежно будут истрачены резервы, затем будет резко урезана социалка / повышены налоги. Ну а когда и это не поможет, то речь уже пойдет о дефолте.
Я уже не раз озвучивал свой прогноз о том, что российская нефть будет иметь отрицательную цену, то есть нефтяные компании будут поставлять нефть себе в убыток.
Многие подписчики, ничего не понимая в рынке нефти, писали мне, что у товара не может быть отрицательной цены (может быть у любого, кстати 😊), а когда цена временно, как сегодня, отскакивала вверх, о том, что мой прогноз не верен.
Поэтому мне придется сделать основательный разбор этой темы.
Для начала хочу пояснить, что я не могу давать точных прогнозов о том, что завтра что-то упадет/вырастет в цене на определенную величину.
Если бы я мог это делать, то был бы бесконечно богатым человеком. В канале я лишь обозначаю тенденции, к чему все идет. Условная цена на нефть Brent может падать до 10$ за баррель целый месяц, а может грохнуться за один день. Важно лишь то, что тенденция у нее совершенно определенно к падению, а не к росту.
Еще раз: в этом канале я говорю лишь о тенденциях и высоковероятных событиях, а не делаю 100% точные прогнозы.
Теперь про саму нефть. Многим кажется, что нефтяной рынок устроен так же, как, допустим, рынок апельсинов. Вы приходите в магазин, видите цену, видите товар, и принимаете решение о покупке здесь и сейчас. У вас нет никаких обязательств. Вы можете сейчас не купить, но вернуться через час и набрать 10 килограмм. Цена может меняться каждый день. У вас нет никаких обязательств перед продавцом, а у продавца перед вами.
На деле все, конечно же, в разы сложнее:
1. Рынок нефти – это исключительно оптовый рынок. В опте всегда действуют сложные контракты. Вы договариваетесь о поставках на месяц, квартал и даже год вперед, и фиксируете цену. Дальше рыночные цены вас особо не касаются, ведь у вас действует договор и выйти из него экономически нецелесообразно. Ведь там прописаны большие штрафы.
2. В опте самыми важными являются 3 вещи: затраты на хранение, затраты на транспортировку, скидки за большие объемы. Именно они в конечном счете влияют на цену реально отгружаемого товара.
3. Рынок нефти очень неоднородный. Многие равняются на цену нефти Brent, но на самом деле в мире по большей части торгуют другими сортами. Их больше десятка. Из каких-то делают мазут, из каких-то бензин, полимеры и так далее. Иногда разные сорта нефти приходится смешивать, чтобы повысить текучесть, иначе она просто не потечет по трубопроводу.
4. Огромная разница в себестоимости добычи и транспортировки у разных добытчиков. Многие сланцевики имеют себестоимость добычи нефти равную 60 долларам, а у саудитов есть скважины с себестоимостью в 8 долларов за баррель. То есть, при цене в 30 долларов за баррель одни – гарантированные банкроты, а другие вполне себе живут. Но все не так просто 😊. Важна еще стоимость транспортировки до конечного потребителя.
Те, кто добывает нефть рядом с морем, выигрывают перед тем, кто добывает ее глубоко в Сибири и вынужден гнать ее по огромному трубопроводу до конечного потребителя, допустим в Китае. Те, кто работает через трубопровод, во-первых, полностью зависят от покупателя, к которому он проложен, а те, кто транспортирует танкерами, могут выбирать покупателя. Во-вторых, трубопровод банально в разы дороже. Так что на себестоимость производства также влияет еще и стоимость транспортировки, которая чаще всего по контракту полностью лежит на плечах добытчика. Так вот, когда цена нефти падает достаточно низко, стоимость доставки может делать для поставщика цену на его товар по факту отрицательной.
(продолжение ниже)
5. Важная роль хранилищ на рынке нефти. Чтобы у потребителей нефти не было резких простоев поставок, используются огромные хранилища на десятки тысяч тонн. То, как они ведут себя, очень сильно влияет на цену. Если они делают запасы в расчете, что цена дальше будет расти, то тем самым они сами же толкают цену вверх. Если же они сбрасывают запасы на рынок, считая, что цена будет только падать, то тем самым они еще больше обрушивают цену.
6. Стоимость разработки новых скважин, доступ к инвестициям и технологиям. Тут тоже все неоднородно. Кто-то прямо сейчас разрабатывает дешевые скважины, но все следующие будут для него в 2 раза дороже. Кто-то может продолжать разработку с той же себестоимостью. А кто-то вообще не может разрабатывать, потому что на него наложили санкции, и он не может закупить необходимое оборудование. Именно это случилось с РФ после Крыма. Все это было большой игрой США в переделе рынка нефти и газа в мире. Санкции нужны были лишь для того, чтобы ослабить позиции РФ на этом рынке.
7. ГЛАВНОЕ! Доля рынка и объемы продажи. Как и в любом производстве, сверхприбыли делаются на больших объемах, когда себестоимость примерно зафиксирована. Если же вы очень много денег вкладываете в добычу и транспортировку, а продаете мало, то у вас либо нет прибыли, либо вы вовсе работаете в убыток. Доля рынка – это самый важный фактор на рынке нефти.
8. Ценовые войны. На самом деле, в мире еще очень-очень много нефти. При этом спрос на нее будет высоким как минимум ближайшие 50 лет. Поэтому разрабатывается очень много технологий для снижения себестоимости добычи. Глобальное потепление открывает новые варианты добычи в зоне вечной мерзлоты. В общем, рынок нефти очень конкурентный. Если продажи на нем не поделены между конкурентами и начинается ценовая война за определенного потребителя, то прибыли на нем очень быстро сдуваются до нуля или вовсе становятся отрицательными. Именно для этого существуют такие организации, как ОПЕК: чтобы добытчики могли зарабатывать и прогнозировать свои прибыли. Ведь инерция на этом рынке огромна: подготовка добычи, постройка трубопроводов или портов/танкеров, постройка и эксплуатация хранилищ нефти.
9. Рост спроса со стороны производств. Нефть, в первую очередь, закупается странами с сильной промышленностью и внутренним рынком (необходимость топлива для транспорта). Если в мире промышленность растет быстрее, чем добытчики успевают добывать нефть, то цена у черного золота прет вверх. Если промышленность буксует, то и нефть никому особо не нужна. Тогда ее цена плавно падает. Ведь производителей остается столько же, а спрос не увеличивается.
10. Цена не нефть – это ожидание будущего. Нефтяные котировки на бирже гораздо больше, чем другие товары, зависят от ожиданий будущего. Будет ли промышленность активно расти? Не начнется ли где-то военный конфликт? Будут ли двигатели внутреннего сгорания заменять на электрические? Этот рынок очень чувствителен к любым новостям. И цены на нем отражают скорее то, каким его участники видят положение на рынке через полгода, а не прямо сейчас. Именно эти ожидания они закладывают в цену.
Вся эта совокупность факторов формирует цены и прибыли на рынке нефти. А не один график фьючерсов на нефть марки Brent)
Он лишь является ориентиром того, что ожидает рынок от ближайшего будущего.
Дальше я разберу на основе все этих факторов вопрос: а при каких условиях Россия вообще может зарабатывать на продаже нефти?
@inflation_shock
6. Стоимость разработки новых скважин, доступ к инвестициям и технологиям. Тут тоже все неоднородно. Кто-то прямо сейчас разрабатывает дешевые скважины, но все следующие будут для него в 2 раза дороже. Кто-то может продолжать разработку с той же себестоимостью. А кто-то вообще не может разрабатывать, потому что на него наложили санкции, и он не может закупить необходимое оборудование. Именно это случилось с РФ после Крыма. Все это было большой игрой США в переделе рынка нефти и газа в мире. Санкции нужны были лишь для того, чтобы ослабить позиции РФ на этом рынке.
7. ГЛАВНОЕ! Доля рынка и объемы продажи. Как и в любом производстве, сверхприбыли делаются на больших объемах, когда себестоимость примерно зафиксирована. Если же вы очень много денег вкладываете в добычу и транспортировку, а продаете мало, то у вас либо нет прибыли, либо вы вовсе работаете в убыток. Доля рынка – это самый важный фактор на рынке нефти.
8. Ценовые войны. На самом деле, в мире еще очень-очень много нефти. При этом спрос на нее будет высоким как минимум ближайшие 50 лет. Поэтому разрабатывается очень много технологий для снижения себестоимости добычи. Глобальное потепление открывает новые варианты добычи в зоне вечной мерзлоты. В общем, рынок нефти очень конкурентный. Если продажи на нем не поделены между конкурентами и начинается ценовая война за определенного потребителя, то прибыли на нем очень быстро сдуваются до нуля или вовсе становятся отрицательными. Именно для этого существуют такие организации, как ОПЕК: чтобы добытчики могли зарабатывать и прогнозировать свои прибыли. Ведь инерция на этом рынке огромна: подготовка добычи, постройка трубопроводов или портов/танкеров, постройка и эксплуатация хранилищ нефти.
9. Рост спроса со стороны производств. Нефть, в первую очередь, закупается странами с сильной промышленностью и внутренним рынком (необходимость топлива для транспорта). Если в мире промышленность растет быстрее, чем добытчики успевают добывать нефть, то цена у черного золота прет вверх. Если промышленность буксует, то и нефть никому особо не нужна. Тогда ее цена плавно падает. Ведь производителей остается столько же, а спрос не увеличивается.
10. Цена не нефть – это ожидание будущего. Нефтяные котировки на бирже гораздо больше, чем другие товары, зависят от ожиданий будущего. Будет ли промышленность активно расти? Не начнется ли где-то военный конфликт? Будут ли двигатели внутреннего сгорания заменять на электрические? Этот рынок очень чувствителен к любым новостям. И цены на нем отражают скорее то, каким его участники видят положение на рынке через полгода, а не прямо сейчас. Именно эти ожидания они закладывают в цену.
Вся эта совокупность факторов формирует цены и прибыли на рынке нефти. А не один график фьючерсов на нефть марки Brent)
Он лишь является ориентиром того, что ожидает рынок от ближайшего будущего.
Дальше я разберу на основе все этих факторов вопрос: а при каких условиях Россия вообще может зарабатывать на продаже нефти?
@inflation_shock
О безработице в США от русского, который живет в Вашингтоне.
И это Соединенные штаты. По-прежнему самая сильная экономика мира.
И это Соединенные штаты. По-прежнему самая сильная экономика мира.
Forwarded from Равнодушная эмиграция (Ruslan Moldovanov)
Почти три с половиной миллиона американцев остались без работы и уже заполнили заявки на пособие по безработице. График еле помещается на передовице.
Forwarded from Равнодушная эмиграция (Ruslan Moldovanov)
В прошлую пятницу я постил обложку Нью-Йорк таймс, где свежие 3,300,000 заявлений на пособия по безработице не влезали на передовицу. Так вот за неделю цифра удвоилась - уже 6,600,000 заявлений с начала эпидемии.
Доллар прямо сейчас пошел ниже 77 рублей. Для тех, кто сидит в рублях и страдает, это хорошая возможность взять его по приемлемой цене, поскольку на средней дистанции у рубля никаких перспектив нет.
Конечно, после снятия карантина и какого-то оживления промышленности расклад может измениться в пользу рубля. Но это будет еще не скоро.
@inflation_shock
Конечно, после снятия карантина и какого-то оживления промышленности расклад может измениться в пользу рубля. Но это будет еще не скоро.
@inflation_shock
А малый бизнес в России получил лишь угрозы уголовной ответственности за увольнение сотрудников на своих предприятиях, которые, по факту, закрыло государство.
@inflation_shock
@inflation_shock
Forwarded from Digital Доктор
Количество официально безработных в США достигло уже 7 миллионов. Рост за 2 месяца более, чем в 20 раз. При этом население США около 300 миллионов. В стране фактически повторяется Великая Депрессия.
Многие называли это сравнение чрезмерным, но теперь даже отъявленным оптимистам стало понятно, к чему все идет.
Раздутый до безумных масштабов за последние 40 лет сектор услуг, где многие не имели постоянной работы, лопнул. Огромное число людей, которое было в нем задействовано, фактически были на грани выживания и по уши в кредитах.
При этом большая часть реального производства была перенесена в Китай, и теперь Китай чувствует себя гораздо лучше, чем США.
Теперь пузырь сферы услуг лопнул и потянет за собой банковскую систему. Коллапс банков разорвет на куски всю остальную экономику. А запаса прочности внутреннего рынка у США, в отличие от Китая, нет.
Возможно, прямо сейчас мы видим смену мирового гегемона...
@tlgdoc
Многие называли это сравнение чрезмерным, но теперь даже отъявленным оптимистам стало понятно, к чему все идет.
Раздутый до безумных масштабов за последние 40 лет сектор услуг, где многие не имели постоянной работы, лопнул. Огромное число людей, которое было в нем задействовано, фактически были на грани выживания и по уши в кредитах.
При этом большая часть реального производства была перенесена в Китай, и теперь Китай чувствует себя гораздо лучше, чем США.
Теперь пузырь сферы услуг лопнул и потянет за собой банковскую систему. Коллапс банков разорвет на куски всю остальную экономику. А запаса прочности внутреннего рынка у США, в отличие от Китая, нет.
Возможно, прямо сейчас мы видим смену мирового гегемона...
@tlgdoc
Если кто-то из малого и среднего бизнеса еще сомневался о необходимости банкротить свое предприятие 2 недели назад, думаю теперь окончательно получили тому подтверждение.
Правительство фактически натравливает сотрудников на владельцев бизнеса. Ну а владельцы бизнеса не дураки. Посыл правительства, я думаю, все уже поняли. В США за 2 недели было цунами безработных. В РФ через неделю будет цунами банкротств, а еще через неделю цунами из безработных.
Привет 90-ые. Осталось для полной ностальгии Вовке, как и царю Борису, еще водочки выпить, сплясать и на камеры заявить, что дефолта не будет
Правительство фактически натравливает сотрудников на владельцев бизнеса. Ну а владельцы бизнеса не дураки. Посыл правительства, я думаю, все уже поняли. В США за 2 недели было цунами безработных. В РФ через неделю будет цунами банкротств, а еще через неделю цунами из безработных.
Привет 90-ые. Осталось для полной ностальгии Вовке, как и царю Борису, еще водочки выпить, сплясать и на камеры заявить, что дефолта не будет
Forwarded from Очевидцы новостей
Собянин оценил ресурсы предприятий для выплат зарплат в нерабочие дни
У большинства предприятий хватит ресурсов на выплату зарплаты сотрудникам в нерабочий месяц, заявил мэр Москвы Сергей Собянин в интервью «Первому каналу».
«Один месяц. Я думаю, у большинства предприятий хватит ресурсов, чтобы обеспечивать ту часть людей, которые сегодня не работают. Еще раз повторю: она не такая большая», — заявил мэр Москвы.
По мнению Собянина, раздавать финансовую помощь в условиях нерабочих дней, объявленных из-за коронавируса, будет неподъемно для бюджетов регионов. Он отметил, что в сложившейся ситуации бизнес «должен проявить свою социальную позицию».
@China2019ncov
У большинства предприятий хватит ресурсов на выплату зарплаты сотрудникам в нерабочий месяц, заявил мэр Москвы Сергей Собянин в интервью «Первому каналу».
«Один месяц. Я думаю, у большинства предприятий хватит ресурсов, чтобы обеспечивать ту часть людей, которые сегодня не работают. Еще раз повторю: она не такая большая», — заявил мэр Москвы.
По мнению Собянина, раздавать финансовую помощь в условиях нерабочих дней, объявленных из-за коронавируса, будет неподъемно для бюджетов регионов. Он отметил, что в сложившейся ситуации бизнес «должен проявить свою социальную позицию».
@China2019ncov
Российская нефтедобыча уже убыточна
1 апреля формульные цены на российскую нефть, которые служат ориентиром при ценообразовании на внутреннем рынке, стали отрицательными, сообщило агентство Argus.
Отрицательное значение котировки Argus fip Западная Сибирь означает, что в последние два дня стоимость доставки нефти из Западной Сибири плюс налоги сделали продажу нефти для российских экспортеров убыточной (отрицательная маржа).
Котировка Argus fip (продавец обязан доставить за свой счет товар к трубопроводу) Западная Сибирь 30 марта была равна минус 1 007 руб. за тонну, а во вторник — минус 1 200 руб. за тонну.
Поставщики беспокоятся, что продолжительный период низких цен будет способствовать нулевой или даже отрицательной доходности продаж нефти в России.
Котировка Argus fip Западная Сибирь рассчитывается как нетбэк (экспортная цена за вычетом затрат на транспортировку и экспортную пошлину и некоторые другие расходы), в итоговую цену включены расходы на фрахт до порта назначения и страхование груза, которые берет на себя продавец) в Роттердаме и итальянском порту Аугуста с учетом доставки из Нижневартовска. К этой котировке привязаны цены на большую часть российской нефти.
Российские компании выходят в ноль, экспортируя нефть при цене Urals в $15–16 за баррель (CIF Роттердам) при текущем курсе валют и фрахта.
Сегодня благодаря росту цен на нефть российские поставщики вышли из убыточной зоны. Но, по моему мнению, это ненадолго.
Этот пост я сделал, чтобы у вас сформировалось понимание. Даже при цене нефти Brent в районе 22 долларов за баррель российская нефтянка становится убыточной. Что будет, когда он опустится до 15 долларов и продержится там пару недель?
Это будет разрушение всей нефтяной отрасли.
Почему цена все равно опустится и пробудет там некоторое время, я расскажу в ближайших постах.
@inflation_shock
1 апреля формульные цены на российскую нефть, которые служат ориентиром при ценообразовании на внутреннем рынке, стали отрицательными, сообщило агентство Argus.
Отрицательное значение котировки Argus fip Западная Сибирь означает, что в последние два дня стоимость доставки нефти из Западной Сибири плюс налоги сделали продажу нефти для российских экспортеров убыточной (отрицательная маржа).
Котировка Argus fip (продавец обязан доставить за свой счет товар к трубопроводу) Западная Сибирь 30 марта была равна минус 1 007 руб. за тонну, а во вторник — минус 1 200 руб. за тонну.
Поставщики беспокоятся, что продолжительный период низких цен будет способствовать нулевой или даже отрицательной доходности продаж нефти в России.
Котировка Argus fip Западная Сибирь рассчитывается как нетбэк (экспортная цена за вычетом затрат на транспортировку и экспортную пошлину и некоторые другие расходы), в итоговую цену включены расходы на фрахт до порта назначения и страхование груза, которые берет на себя продавец) в Роттердаме и итальянском порту Аугуста с учетом доставки из Нижневартовска. К этой котировке привязаны цены на большую часть российской нефти.
Российские компании выходят в ноль, экспортируя нефть при цене Urals в $15–16 за баррель (CIF Роттердам) при текущем курсе валют и фрахта.
Сегодня благодаря росту цен на нефть российские поставщики вышли из убыточной зоны. Но, по моему мнению, это ненадолго.
Этот пост я сделал, чтобы у вас сформировалось понимание. Даже при цене нефти Brent в районе 22 долларов за баррель российская нефтянка становится убыточной. Что будет, когда он опустится до 15 долларов и продержится там пару недель?
Это будет разрушение всей нефтяной отрасли.
Почему цена все равно опустится и пробудет там некоторое время, я расскажу в ближайших постах.
@inflation_shock
По поводу кредитных каникул
Президент пообещал каникулы, но не обещал, что это будет бесплатно)
На скрине выше человек обратился в Сбербанк, собрав все бумажки,что очень непросто в текущей карантинной ситуации.
Сбербанк предложил ему отсрочку на 6 месяцев и оценил такой подарок, как увеличение общего срока платежей на 12 месяцев и переплату в 288 000 рублей. Это с учетом того, что весь кредит был 1.6 млн. рублей. Такие вот кредитные каникулы за почти 20% от суммы кредита.
Если кто-то тут еще не понял: Путин не собирается тратить вообще ни копейки из фонда национального благосостояния для поддержки населения.
То же самое касается налоговых, арендных и коммунальных каникул. Все это все равно придется выплачивать, да еще и с дополнительной комиссией.
Теперь каждый сам за себя.
@inflation_shock
Президент пообещал каникулы, но не обещал, что это будет бесплатно)
На скрине выше человек обратился в Сбербанк, собрав все бумажки,что очень непросто в текущей карантинной ситуации.
Сбербанк предложил ему отсрочку на 6 месяцев и оценил такой подарок, как увеличение общего срока платежей на 12 месяцев и переплату в 288 000 рублей. Это с учетом того, что весь кредит был 1.6 млн. рублей. Такие вот кредитные каникулы за почти 20% от суммы кредита.
Если кто-то тут еще не понял: Путин не собирается тратить вообще ни копейки из фонда национального благосостояния для поддержки населения.
То же самое касается налоговых, арендных и коммунальных каникул. Все это все равно придется выплачивать, да еще и с дополнительной комиссией.
Теперь каждый сам за себя.
@inflation_shock
Вот это видео очень хорошо сочетается с моим видением 36-дневных путинских "каникул":
Forwarded from ПандеМЕМия | Мемы про коронавирус
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Цены на нефть и прибыльность нефтяных компаний – это совсем разные вещи
Пару дней назад я написал пост, в котором говорил о неизбежности отрицательных цен на нефть и о том, как устроен рынок нефти.
Теперь пришло время сделать частные выводы о текущей ситуации на основе того большого разбора.
В текущей ситуации нефтяная промышленность по всему миру рушится, в прямом смысле этого слова. Об этом неделю назад говорил и Трамп, перед началом переговоров с Саудовской Аравией и Россией. Он заявил, что если договориться не получится, то нефтяная промышленность по всему миру будет уничтожена. Собственно, на таких заявлениях и будто бы готовности всех участников рынка нефти договариваться, цены и подскочили на прошлой неделе.
Но фундамент у таких позитивных настроений полностью отсутствует. Вообще причина того, что нефтяные цены так сильно выстреливают вверх на любых новостях хоть о каких-то перспективах договора ОПЕК исходят из понимания рынка, что такими низкими они просто не могут и не должны быть, иначе это приведет к банкротству отрасли. Поэтому все, кто торгуют на бирже, ждут скорейшего повышения цены по любым причинам: сокращение добычи, восстановление спроса, войнушки в регионах, где добывается нефть, карантин на буровых станциях и прочее.
Многие подписчики спрашивают у меня, почему цена на нефть периодически растет, хотя я говорю, что она должна продолжать падение. Дело как раз в неоправданном позитиве рынка из-за страха банкротства всей отрасли.
На деле же большинство нефтедобытчиков уже несколько недель продают свою нефть в убыток (с отрицательной маржой), либо в лучшем случае в ноль. При этом цена на саму нефть положительная. Как так происходит? В контрактах на поставку обычно расходы на транспортировку лежат на плечах поставщика. Они то и делают итоговую сделку для поставщиков убыточной. Не стоит также забывать, что нефтянка, как и любые другие отрасли, работает на кредитах. То есть добытчикам еще нужно выплачивать проценты банку. Нужно по плану разрабатывать новые месторождения, под которые обычно и берутся кредиты. Также на нефтяников почти всегда накладывает лапу государство и назначает налоги не с прибыли, а с оборота. В общем, нефтяная промышленность – это отрасль, которая страдает от коронавирусного карантина ничуть не меньше, чем авиа и туризм.
Сланцевые нефтяники из США, с их высокой себестоимостью добычи, де-факто все банкроты. И банкротства там уже начались, скоро эта волна превратится в цунами. Но не только сланцевая нефть в США страдает. В убыток работают почти все, кто не поставлял нефть марки Brent. Да и те на грани рентабельности. Не забывайте о кредитах, которые брались с расчетом на достаточно высокие цены на нефть.
В России себестоимость добычи гораздо ниже, но хорошего тоже мало. Отрасль в целом балансирует на грани убыточности.
Теперь вернемся к моему прошлому посту. И вспомним об очень важной вещи, которая влияет на цену на рынке нефти: СПРОС.
Такое ощущение, что когда сейчас обсуждают цену на нефть, все время забывают о ее спросе. А ведь это фундаментальная вещь, которая как раз таки и определяет цену. Так вот, со спросом сейчас все очень плохо. Экономисты и правительства разных стран начинают потихоньку говорить о том, что текущий кризис сравним с Великой депрессией в США в 1930-ые. Только теперь она происходит по всему миру, а не в отдельно взятой стране.
Все это говорит о том, что спрос на нефть будет продолжать падать, и мы явно еще не достигли пика этого падения. Так что, как бы там ОПЕК не сокращал добычу, нефти с каждой неделей миру нужно все меньше. И когда этот тренд изменится, сейчас совершенно не ясно. Мы пока еще даже не встретились с настоящими экономическими потрясениями: банкротством крупных банков, целых государств и гиперинфляцией.
@inflation_shock
Пару дней назад я написал пост, в котором говорил о неизбежности отрицательных цен на нефть и о том, как устроен рынок нефти.
Теперь пришло время сделать частные выводы о текущей ситуации на основе того большого разбора.
В текущей ситуации нефтяная промышленность по всему миру рушится, в прямом смысле этого слова. Об этом неделю назад говорил и Трамп, перед началом переговоров с Саудовской Аравией и Россией. Он заявил, что если договориться не получится, то нефтяная промышленность по всему миру будет уничтожена. Собственно, на таких заявлениях и будто бы готовности всех участников рынка нефти договариваться, цены и подскочили на прошлой неделе.
Но фундамент у таких позитивных настроений полностью отсутствует. Вообще причина того, что нефтяные цены так сильно выстреливают вверх на любых новостях хоть о каких-то перспективах договора ОПЕК исходят из понимания рынка, что такими низкими они просто не могут и не должны быть, иначе это приведет к банкротству отрасли. Поэтому все, кто торгуют на бирже, ждут скорейшего повышения цены по любым причинам: сокращение добычи, восстановление спроса, войнушки в регионах, где добывается нефть, карантин на буровых станциях и прочее.
Многие подписчики спрашивают у меня, почему цена на нефть периодически растет, хотя я говорю, что она должна продолжать падение. Дело как раз в неоправданном позитиве рынка из-за страха банкротства всей отрасли.
На деле же большинство нефтедобытчиков уже несколько недель продают свою нефть в убыток (с отрицательной маржой), либо в лучшем случае в ноль. При этом цена на саму нефть положительная. Как так происходит? В контрактах на поставку обычно расходы на транспортировку лежат на плечах поставщика. Они то и делают итоговую сделку для поставщиков убыточной. Не стоит также забывать, что нефтянка, как и любые другие отрасли, работает на кредитах. То есть добытчикам еще нужно выплачивать проценты банку. Нужно по плану разрабатывать новые месторождения, под которые обычно и берутся кредиты. Также на нефтяников почти всегда накладывает лапу государство и назначает налоги не с прибыли, а с оборота. В общем, нефтяная промышленность – это отрасль, которая страдает от коронавирусного карантина ничуть не меньше, чем авиа и туризм.
Сланцевые нефтяники из США, с их высокой себестоимостью добычи, де-факто все банкроты. И банкротства там уже начались, скоро эта волна превратится в цунами. Но не только сланцевая нефть в США страдает. В убыток работают почти все, кто не поставлял нефть марки Brent. Да и те на грани рентабельности. Не забывайте о кредитах, которые брались с расчетом на достаточно высокие цены на нефть.
В России себестоимость добычи гораздо ниже, но хорошего тоже мало. Отрасль в целом балансирует на грани убыточности.
Теперь вернемся к моему прошлому посту. И вспомним об очень важной вещи, которая влияет на цену на рынке нефти: СПРОС.
Такое ощущение, что когда сейчас обсуждают цену на нефть, все время забывают о ее спросе. А ведь это фундаментальная вещь, которая как раз таки и определяет цену. Так вот, со спросом сейчас все очень плохо. Экономисты и правительства разных стран начинают потихоньку говорить о том, что текущий кризис сравним с Великой депрессией в США в 1930-ые. Только теперь она происходит по всему миру, а не в отдельно взятой стране.
Все это говорит о том, что спрос на нефть будет продолжать падать, и мы явно еще не достигли пика этого падения. Так что, как бы там ОПЕК не сокращал добычу, нефти с каждой неделей миру нужно все меньше. И когда этот тренд изменится, сейчас совершенно не ясно. Мы пока еще даже не встретились с настоящими экономическими потрясениями: банкротством крупных банков, целых государств и гиперинфляцией.
@inflation_shock
МВФ выделит $1 трлн из резервного фонда для помощи 85 странам
Уже 85 стран обратились за помощью в Международный валютный фонд для преодоления кризиса, вызванного пандемией коронавируса. В основном за экстренным финансированием обратились бедные страны, но развивающиеся страны также пострадали – чаще из-за недостатка ресурсов.
Глава МВФ считает, что даже ситуация 2008 года была лучше, чем сегодняшняя. Мировая экономика остановилась, она в рецессии. Ситуация хуже, чем глобальный экономический кризис. К слову, $1 трлн – это весь резервный фонд МВФ.
Что я думаю по этому поводу
МВФ – это организация, через которую американцы обычно разваливали экономики стран, которые начинали бурный экономический рост или просто обладали подорожавшими активами в виде ресурсов или рабочей силы. Деятельность этой организации очень хорошо показана в фильме Дефолт, который я рекомендовал недавно к просмотру.
Если говорить о том, что фонд решил разом потратить все деньги, то тут у меня 2 мысли:
1. Похоже, такого кризиса еще ни разу не было в истории человечества. Рекордная численность населения (со времен окончания Второй мировой население Земли выросло примерно в 3 раза), крайне сильная глобализация экономики, проблемы с экологией и космических размеров кредитный пузырь, который надули почти все развитые страны. Все это превратилось в очень хрупкую конструкцию, в которой многим людям банально не удастся найти пропитание в случае форс-мажора. Таким форс-мажором стал вирус с очень высокой летальностью. Наверное, хуже мог быть только астероид, который просто разом бы уничтожил половину поверхности Земли. По моему личному мнению, для обычного жителя планеты последствия от всей этой заварушки будут хуже, чем от Второй мировой войны.
2. Определенно, это выльется в глобальный передел власти на планете. И я совсем не уверен, что американцы опять всех скупят, заткнут или разбомбят. Учитывая, что сейчас они получают самый большой урон от коронавируса, то они явно не были к этому готовы. И то, что они совсем не ждали никакого вируса, подтверждает их непреодолимое желание дуть как можно больше кредитный пузырь в 2019 году.
Если мои прогнозы кажутся вам неубедительными, то вспомните, что я говорил о начале кризиса еще 3 недели назад – МВФ же осмелился это озвучить только сейчас.
@inflation_shock
Уже 85 стран обратились за помощью в Международный валютный фонд для преодоления кризиса, вызванного пандемией коронавируса. В основном за экстренным финансированием обратились бедные страны, но развивающиеся страны также пострадали – чаще из-за недостатка ресурсов.
Глава МВФ считает, что даже ситуация 2008 года была лучше, чем сегодняшняя. Мировая экономика остановилась, она в рецессии. Ситуация хуже, чем глобальный экономический кризис. К слову, $1 трлн – это весь резервный фонд МВФ.
Что я думаю по этому поводу
МВФ – это организация, через которую американцы обычно разваливали экономики стран, которые начинали бурный экономический рост или просто обладали подорожавшими активами в виде ресурсов или рабочей силы. Деятельность этой организации очень хорошо показана в фильме Дефолт, который я рекомендовал недавно к просмотру.
Если говорить о том, что фонд решил разом потратить все деньги, то тут у меня 2 мысли:
1. Похоже, такого кризиса еще ни разу не было в истории человечества. Рекордная численность населения (со времен окончания Второй мировой население Земли выросло примерно в 3 раза), крайне сильная глобализация экономики, проблемы с экологией и космических размеров кредитный пузырь, который надули почти все развитые страны. Все это превратилось в очень хрупкую конструкцию, в которой многим людям банально не удастся найти пропитание в случае форс-мажора. Таким форс-мажором стал вирус с очень высокой летальностью. Наверное, хуже мог быть только астероид, который просто разом бы уничтожил половину поверхности Земли. По моему личному мнению, для обычного жителя планеты последствия от всей этой заварушки будут хуже, чем от Второй мировой войны.
2. Определенно, это выльется в глобальный передел власти на планете. И я совсем не уверен, что американцы опять всех скупят, заткнут или разбомбят. Учитывая, что сейчас они получают самый большой урон от коронавируса, то они явно не были к этому готовы. И то, что они совсем не ждали никакого вируса, подтверждает их непреодолимое желание дуть как можно больше кредитный пузырь в 2019 году.
Если мои прогнозы кажутся вам неубедительными, то вспомните, что я говорил о начале кризиса еще 3 недели назад – МВФ же осмелился это озвучить только сейчас.
@inflation_shock
Бывший финансист правительства Москвы порассуждал в Фейсбуке о перспективах московского и региональных бюджетов.
Если кратко: поступления в бюджет – это налоги. Все налоги резко сжались, ведь большая часть бизнеса по факту остановилась. Соответственно, уже во 2 квартале приход в бюджет будет крошечный. Правительство уже не сможет выполнять часть своих стандартных обязательств.
Помощь бизнесу могла стать непосильным испытанием для бюджета, который бы даже не терял своих доходов.
А теперь речь уже и не идет о помощи бизнесу. Уже нужно резать все расходы: на образование, социалку, льготы, ремонты дорог и так далее.
Но если не спасать бизнес, то налогов будет все меньше и меньше, а расходов все больше и больше (с безработными все равно нужно что-то делать). Получается самоусиливающаяся петля.
Выход здесь только один: начать срочно тратить резервы из фонда национального благосостояния, но Путин явно дал понять, что делать этого не намерен, поскольку готовится к долгой "экономической зиме".
@inflation_shock
Если кратко: поступления в бюджет – это налоги. Все налоги резко сжались, ведь большая часть бизнеса по факту остановилась. Соответственно, уже во 2 квартале приход в бюджет будет крошечный. Правительство уже не сможет выполнять часть своих стандартных обязательств.
Помощь бизнесу могла стать непосильным испытанием для бюджета, который бы даже не терял своих доходов.
А теперь речь уже и не идет о помощи бизнесу. Уже нужно резать все расходы: на образование, социалку, льготы, ремонты дорог и так далее.
Но если не спасать бизнес, то налогов будет все меньше и меньше, а расходов все больше и больше (с безработными все равно нужно что-то делать). Получается самоусиливающаяся петля.
Выход здесь только один: начать срочно тратить резервы из фонда национального благосостояния, но Путин явно дал понять, что делать этого не намерен, поскольку готовится к долгой "экономической зиме".
@inflation_shock
Сбербанк выдает кредиты на выплату зарплаты сотрудникам под 40% годовых
Рассказывает предприниматель Павел Фролов:
«Обратились в Сбербанк за кредитом в 1 млн рублей для выплаты заработной платы сотрудникам.
У нас идеальная кредитная история. Выручка более 100 млн рублей. 15 лет сотрудничества с банком (эквайринг, зарплатный проект на 40 человек, расчётный счёт).
Итог: предложили ставку 39,6% годовых».
Хотя ранее анонсировались беспроцентные кредиты на заработную плату от Сбербанка. Правда с пометкой, что беспроцентным он будет только в крайнем случае. Как обычно мастера заголовков 😏
В общем, как я и говорил ранее, теперь каждый сам за себя.
По поводу самой инфы: проверить ее достоверно не могу. Кто такой этот Фролов не знаю. Специально дал ссылку на канал, в котором об этом писали. Сам скрин я нашел под сообщением другого бизнесмена о той же ситуации со Сбером, поэтому суммы разные 1 млн и 0.5 млн. Если у кого-то есть бизнес-счет в Сбере, то можете помочь проверить эту инфу.
@inflation_shock
Рассказывает предприниматель Павел Фролов:
«Обратились в Сбербанк за кредитом в 1 млн рублей для выплаты заработной платы сотрудникам.
У нас идеальная кредитная история. Выручка более 100 млн рублей. 15 лет сотрудничества с банком (эквайринг, зарплатный проект на 40 человек, расчётный счёт).
Итог: предложили ставку 39,6% годовых».
Хотя ранее анонсировались беспроцентные кредиты на заработную плату от Сбербанка. Правда с пометкой, что беспроцентным он будет только в крайнем случае. Как обычно мастера заголовков 😏
В общем, как я и говорил ранее, теперь каждый сам за себя.
По поводу самой инфы: проверить ее достоверно не могу. Кто такой этот Фролов не знаю. Специально дал ссылку на канал, в котором об этом писали. Сам скрин я нашел под сообщением другого бизнесмена о той же ситуации со Сбером, поэтому суммы разные 1 млн и 0.5 млн. Если у кого-то есть бизнес-счет в Сбере, то можете помочь проверить эту инфу.
@inflation_shock
Много ходов очка от Путина
Вы были вчера или сегодня на улице?
Мне нужно было вчера выехать по делам. Так вот, автомобилей на улицах было чуть меньше обычного. По ощущению, процентов на 20.
А неделю назад я ехал почти по пустому городу.
Плюсом к этому, стал подмечать, что многие досуговые заведения (бары, кафешки) стали работать в режиме "для своих". Люди постят в соцсетях, что сидят на вечеринках во вполне конкретных заведениях.
Плюсом к этому, в выходные моего родственника вызвали с этого понедельника работать на завод. Карантин карантином, а зарплату надо из чего-то платить.
В общем, спустя неделю люди поняли, что каждый сам за себя. И если не начать шевелиться, то завтра будет нечего есть, да и жить станет негде (банк отберет жилье за неуплату по ипотеке).
Бизнес сейчас начинает активно работать из-под полы, прямо как в 90-ые. Мы собственно в них плавно возвращаемся.
Путин же своими 36-тидневными "каникулами" сложил с себя всю ответственность. Если будет вспышка заражения из-за массового скопления людей, то виноват в этом будет бизнес, а не Путин. Он же сказал не работать.
Точно так же и с выплатами работникам. Президент же сказал платить зарплату за счет бизнеса.
Только вот где бизнес возьмет деньги, Владимиру по барабану. У него сейчас другие заботы.
А РФ тем временем по приросту заразившихся COVID-19 в день уже вошла в ТОП-10 стран.
В общем, в России пора запускать флешмоб #КаждыйСамЗаСебя
@inflation_shock
Вы были вчера или сегодня на улице?
Мне нужно было вчера выехать по делам. Так вот, автомобилей на улицах было чуть меньше обычного. По ощущению, процентов на 20.
А неделю назад я ехал почти по пустому городу.
Плюсом к этому, стал подмечать, что многие досуговые заведения (бары, кафешки) стали работать в режиме "для своих". Люди постят в соцсетях, что сидят на вечеринках во вполне конкретных заведениях.
Плюсом к этому, в выходные моего родственника вызвали с этого понедельника работать на завод. Карантин карантином, а зарплату надо из чего-то платить.
В общем, спустя неделю люди поняли, что каждый сам за себя. И если не начать шевелиться, то завтра будет нечего есть, да и жить станет негде (банк отберет жилье за неуплату по ипотеке).
Бизнес сейчас начинает активно работать из-под полы, прямо как в 90-ые. Мы собственно в них плавно возвращаемся.
Путин же своими 36-тидневными "каникулами" сложил с себя всю ответственность. Если будет вспышка заражения из-за массового скопления людей, то виноват в этом будет бизнес, а не Путин. Он же сказал не работать.
Точно так же и с выплатами работникам. Президент же сказал платить зарплату за счет бизнеса.
Только вот где бизнес возьмет деньги, Владимиру по барабану. У него сейчас другие заботы.
А РФ тем временем по приросту заразившихся COVID-19 в день уже вошла в ТОП-10 стран.
В общем, в России пора запускать флешмоб #КаждыйСамЗаСебя
@inflation_shock