♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben