Стоит ли вкладываться в акции разработчика Cyberpunk 2077
Самая ожидаемая игра следующего года — Cyberpunk 2077 от польской компании CD Projekt. Финансовые аналитики прогнозируют, что доходы CD Projekt в следующем году взлетят в четыре-пять раз и рекомендуют покупать акции компании. Стоит ли?
Сейчас CD Projekt стоит на бирже $6 млрд. При выручке (по итогам 2018-го) $97 млн и чистой прибыли $28 млн это много. Некоторые называют компанию самым большим пузырем Центральной Европы. Может ли релиз C2077 подтолкнуть котировки вверх?
Witcher 3 продался в количестве 10 млн копий за первый год (2015) и 20+ млн за все время. По итогам 2015-го компания заработала $205 млн.
Cyberpunk 2077 ждут гораздо сильнее:
— Любой из трейлеров C2077 посмотрели в разы больше людей;
— В информационном поле игра воспринимается как главный релиз 2020 года.
Red Dead Redemption 2, сопоставимая по масштабу и уровню ожиданий игра, разошлась за первый год в количестве 25+ млн.
Сможет ли Cyberpunk 2077 в первый год продаться в таком же количестве? Да запросто. А за все время продажи могут достигнуть 50 млн копий.
При продажах 20-25 млн копий в первый год выручка CD Projekt составит в районе полумиллиарда долларов и в 2-3 раза перекроет пиковый для компании 2015 год.
Но пойдут ли акции вверх? Может быть. Вот только ожидания от C2077 могут быть уже заложены в цене, по крайней мере, частично. С момента показа первого трейлера акции CD Projekt выросли в полтора раза, несмотря на отрицательную динамику выручки в последние три года.
А еще есть небольшой риск, что CD Projekt облажается. И высокий риск, что в 2020-м разразится кризис и финансовые рынки покатятся под откос. Авторитетные говорящие головы обещают рецессию так давно, что это рискует стать самосбывающимся пророчеством. Признаки скорого кризиса действительно заметны.
#игры #инвестиции
Самая ожидаемая игра следующего года — Cyberpunk 2077 от польской компании CD Projekt. Финансовые аналитики прогнозируют, что доходы CD Projekt в следующем году взлетят в четыре-пять раз и рекомендуют покупать акции компании. Стоит ли?
Сейчас CD Projekt стоит на бирже $6 млрд. При выручке (по итогам 2018-го) $97 млн и чистой прибыли $28 млн это много. Некоторые называют компанию самым большим пузырем Центральной Европы. Может ли релиз C2077 подтолкнуть котировки вверх?
Witcher 3 продался в количестве 10 млн копий за первый год (2015) и 20+ млн за все время. По итогам 2015-го компания заработала $205 млн.
Cyberpunk 2077 ждут гораздо сильнее:
— Любой из трейлеров C2077 посмотрели в разы больше людей;
— В информационном поле игра воспринимается как главный релиз 2020 года.
Red Dead Redemption 2, сопоставимая по масштабу и уровню ожиданий игра, разошлась за первый год в количестве 25+ млн.
Сможет ли Cyberpunk 2077 в первый год продаться в таком же количестве? Да запросто. А за все время продажи могут достигнуть 50 млн копий.
При продажах 20-25 млн копий в первый год выручка CD Projekt составит в районе полумиллиарда долларов и в 2-3 раза перекроет пиковый для компании 2015 год.
Но пойдут ли акции вверх? Может быть. Вот только ожидания от C2077 могут быть уже заложены в цене, по крайней мере, частично. С момента показа первого трейлера акции CD Projekt выросли в полтора раза, несмотря на отрицательную динамику выручки в последние три года.
А еще есть небольшой риск, что CD Projekt облажается. И высокий риск, что в 2020-м разразится кризис и финансовые рынки покатятся под откос. Авторитетные говорящие головы обещают рецессию так давно, что это рискует стать самосбывающимся пророчеством. Признаки скорого кризиса действительно заметны.
#игры #инвестиции
Почему "Додо Пицца" может стать одной из крупнейших российских компаний
Через 10—15 лет компания, которую мы сейчас знаем как "Додо Пицца", может стать одним из крупнейших российских конгломератов с присутствием по всему миру и капитализацией десятки миллиардов долларов. Почему я так думаю?
Сегодня Федор Овчинников объявил, что Dodo выходит за пределы пиццы. У компании могут появиться кофейни, суши, гостиницы, химчистки — любой розничный бизнес, который можно развивать по франчайзинговой модели на базе инфраструктуры, выстроенной для пицца-бизнеса (информационная система Dodo IS, обучение, логистика, контроль качества и т.д.). Новые бизнесы будут работать под отдельными брендами; первым побочным проектом станет сеть кебаб-хаусов.
Я давно ожидал, что Dodo пойдет дальше пиццы, но Федор сделал не один, а сразу два шага вперед — за пределы еды. Логика правильная и понятная. Хотя Dodo стремительно растет (сейчас уже 540 пиццерий), компания все еще невелика на фоне "Яндекса" ("Еда") и Mail.ru (DC), не говоря уже о Сбере. Надо быстро расти, иначе сожрут или затопчут.
В то же время Dodo гораздо лучше адаптирована для международной экспансии. Это единственная розничная сеть из России, сумевшая добиться таких успехов за рубежом. Dodo есть в США, Китае, Великобритании, Литве, Эстонии, Румынии, Белоруссии, Казахстане, Киргизии, Узбекистане, Нигерии. На 2020-2021 годы запланированы Германия, Польша, Словакия, Финляндия, Болгария, Венгрия, Чехия и, предполагаю, Латвия и Закавказье. Емкость российского рынка компания исчерпает в ближайшие несколько лет. За рубежом работы хватит еще на десятилетия.
"Яндекс", Mail.ru, Сбер, "Тинькофф" (если пойдет в еду) — крупнейшие угрозы Dodo внутри России либо не работают в дальнем зарубежье, либо работают гораздо менее успешно. У "Яндекса" это главным образом "Такси", у Mail.ru — My.com и игры. Dodo построили машину глобальной экспансии, какой пока нет ни у кого в России.
Самый главный актив Dodo — это сам Федор Овчинников, основатель и генеральный директор. Я обнаружил его блог в районе 2007—2008 года, когда он еще занимался книжным бизнесом, и за несколько лет наблюдений пришел к выводу, что это предприниматель с уникальным сочетанием идеализма и высоких деловых качеств. Мне бы очень хотелось найти других бизнесменов с таким же сочетанием качеств и при возможности инвестировать в их бизнес, но никого сопоставимого в России я пока не нашел (напишите, если знаете).
Падение покупательной способности населения и запрос на более дешевую еду Dodo заметила не сразу, но вовремя спохватилась. Из других недостатков, заметных извне, можно отметить проявления сектантства, использование HR для первичного собеседования в управляющую компанию (чтобы не было мучительно больно, собеседовать сотрудника с самого начала должен будущий руководитель) и появление харизматиков, подвизающихся в жанре "буллшит бинго".
Риски Dodo:
1. Что-то случится с @fedorinsights. Федор важен как стратег, вдохновитель и хранитель принципов. Если он умрет, потеряет интерес или зазвездится, шансы компании попасть в одну лигу со Starbucks и McDonald's снизятся в разы. На долгой дистанции головокружение от успехов более чем реально. Вспомните, каким скромным был Путин в 1999 году.
2. Расфокусировка. При уходе от модели пицца-монолайнера одинаково хорошо управлять множеством брендов на множестве рынков будет непросто.
3. Бюрократизация и потеря мобильности. Любой бизнес-процесс — а их мириады — Dodo стремится оцифровать и подробно описать в инструкциях. Это правильно, но с ростом масштаба адаптироваться под новые вызовы станет труднее — любые реформы будут требовать изменения большого количества правил и кода.
4. Геополитика.
О перспективах: на краудфандинге в 2014-2015 годах акции "Додо" продавались по ~$700. Сейчас на вторичном рынке они идут по $3000-4000.
#инвестиции #будущее
Через 10—15 лет компания, которую мы сейчас знаем как "Додо Пицца", может стать одним из крупнейших российских конгломератов с присутствием по всему миру и капитализацией десятки миллиардов долларов. Почему я так думаю?
Сегодня Федор Овчинников объявил, что Dodo выходит за пределы пиццы. У компании могут появиться кофейни, суши, гостиницы, химчистки — любой розничный бизнес, который можно развивать по франчайзинговой модели на базе инфраструктуры, выстроенной для пицца-бизнеса (информационная система Dodo IS, обучение, логистика, контроль качества и т.д.). Новые бизнесы будут работать под отдельными брендами; первым побочным проектом станет сеть кебаб-хаусов.
Я давно ожидал, что Dodo пойдет дальше пиццы, но Федор сделал не один, а сразу два шага вперед — за пределы еды. Логика правильная и понятная. Хотя Dodo стремительно растет (сейчас уже 540 пиццерий), компания все еще невелика на фоне "Яндекса" ("Еда") и Mail.ru (DC), не говоря уже о Сбере. Надо быстро расти, иначе сожрут или затопчут.
В то же время Dodo гораздо лучше адаптирована для международной экспансии. Это единственная розничная сеть из России, сумевшая добиться таких успехов за рубежом. Dodo есть в США, Китае, Великобритании, Литве, Эстонии, Румынии, Белоруссии, Казахстане, Киргизии, Узбекистане, Нигерии. На 2020-2021 годы запланированы Германия, Польша, Словакия, Финляндия, Болгария, Венгрия, Чехия и, предполагаю, Латвия и Закавказье. Емкость российского рынка компания исчерпает в ближайшие несколько лет. За рубежом работы хватит еще на десятилетия.
"Яндекс", Mail.ru, Сбер, "Тинькофф" (если пойдет в еду) — крупнейшие угрозы Dodo внутри России либо не работают в дальнем зарубежье, либо работают гораздо менее успешно. У "Яндекса" это главным образом "Такси", у Mail.ru — My.com и игры. Dodo построили машину глобальной экспансии, какой пока нет ни у кого в России.
Самый главный актив Dodo — это сам Федор Овчинников, основатель и генеральный директор. Я обнаружил его блог в районе 2007—2008 года, когда он еще занимался книжным бизнесом, и за несколько лет наблюдений пришел к выводу, что это предприниматель с уникальным сочетанием идеализма и высоких деловых качеств. Мне бы очень хотелось найти других бизнесменов с таким же сочетанием качеств и при возможности инвестировать в их бизнес, но никого сопоставимого в России я пока не нашел (напишите, если знаете).
Падение покупательной способности населения и запрос на более дешевую еду Dodo заметила не сразу, но вовремя спохватилась. Из других недостатков, заметных извне, можно отметить проявления сектантства, использование HR для первичного собеседования в управляющую компанию (чтобы не было мучительно больно, собеседовать сотрудника с самого начала должен будущий руководитель) и появление харизматиков, подвизающихся в жанре "буллшит бинго".
Риски Dodo:
1. Что-то случится с @fedorinsights. Федор важен как стратег, вдохновитель и хранитель принципов. Если он умрет, потеряет интерес или зазвездится, шансы компании попасть в одну лигу со Starbucks и McDonald's снизятся в разы. На долгой дистанции головокружение от успехов более чем реально. Вспомните, каким скромным был Путин в 1999 году.
2. Расфокусировка. При уходе от модели пицца-монолайнера одинаково хорошо управлять множеством брендов на множестве рынков будет непросто.
3. Бюрократизация и потеря мобильности. Любой бизнес-процесс — а их мириады — Dodo стремится оцифровать и подробно описать в инструкциях. Это правильно, но с ростом масштаба адаптироваться под новые вызовы станет труднее — любые реформы будут требовать изменения большого количества правил и кода.
4. Геополитика.
О перспективах: на краудфандинге в 2014-2015 годах акции "Додо" продавались по ~$700. Сейчас на вторичном рынке они идут по $3000-4000.
#инвестиции #будущее
Telegram
Fedor. insights
Dodo выходит за рамки пиццы.
Наша компетенция - не только пицца. Мы умеем создавать розничные концепции, соединять IT и операционный бизнес, строить франчайзинговую систему и работать с сильными предпринимателями.
Мы начнем запускать новые концепции в…
Наша компетенция - не только пицца. Мы умеем создавать розничные концепции, соединять IT и операционный бизнес, строить франчайзинговую систему и работать с сильными предпринимателями.
Мы начнем запускать новые концепции в…
Простой способ заработать на фондовом рынке 100-500%
В 2019 году российский фондовый рынок показал лучший результат в мире. Индекс Мосбиржи за четыре года вырос в два раза и перевал за 3000 пунктов.
Эта новость наверняка подстегнет многих вложиться. Но входить на рыночном пике может быть не самой лучшей идеей. Психологически это кажется безопаснее, но за пиками неизбежно следует спад. Есть другой способ — вкладываться в голубые фишки в разгар кризисов.
Спады на фондовом рынке случаются примерно раз в десять лет. В России за последние двенадцать лет шоков было два: вторая половина 2008-го — начало 2009-го и вторая половина 2014-го — начало 2015-го. Первый кризис пришел из Америки, второй был вызван обрушением цены на нефть.
Во время кризиса падает весь рынок. Бумаги второго-третьего эшелона падают сильнее, голубые фишки — слабее, но тоже в разы. Посмотрите на амплитуду колебаний стоимости акций:
«Новороссийский морской торговый порт» (НМПТ):
Ноябрь 2007: 6,3 руб.
Ноябрь 2008: 1,2 руб.
Апрель 2010: 5,6 руб.
Декабрь 2014: 1,16 руб.
Октябрь 2019: 8,2 руб.
«Норникель»:
Октябрь 2007: 7270 руб.
Январь 2009: 1350 руб.
Январь 2011: 7400 руб.
Октябрь 2019: 17 600 руб.
Сбербанк:
Октябрь 2007: 102 руб.
Февраль 2009: 20 руб.
Октябрь 2010: 102 руб.
Декабрь 2014: 55 руб.
Октябрь 2019: 238 руб.
Для непрофессионального инвестора кризисы дают уникальную возможность быстро увеличить капитал в несколько раз. Любой кризис не вечен. Главное — минимизировать риск: брать только лучшие компании, с которыми вряд ли что-то случится.
Например, НМТП — что может угрожать акциям этой компании? Обходные транспортные коридоры, которые строят наши южные соседи с помощью Китая? Снижение роли морского транспорта? Распад России? Присоединение Украины и появление у нас новых портов? Первый риск невелик, а остальные слишком абстрактны.
Самое сложное в этой стратегии — решиться на инвестицию. Во время кризиса из каждого утюга вопят о конце света. Даже от профессионалов фондового рынка звучат советы «выходите в кэш и залезайте под одеялко». А многие люди просто сходят с ума. Осенью 2014 года я наблюдал, как одна девушка-дизайнер вывела на втором мониторе котировки нефти и следила за ними каждые пару минут. Ее работа не имела никакого отношения ни к нефти, ни к финансовым рынкам — просто передоз новостей.
Риски, конечно, есть, вот основные:
1. Ошибочная идентификация природы кризиса. Ни один кризис не похож на предыдущий. В 2008-м с самого начала было ясно, что шок будет резкий, но кратковременный. Американские власти среагировали быстро и решительно; в России аналогично плюс большие резервы; а в Китае рост вообще не останавливался. Но не всякий кризис проходит быстро. В США после Великой Депрессии восстановление заняло десятки лет.
2. Ошибка при выборе ценной бумаги. Даже голубые фишки не дают стопроцентной гарантии. Анализировать перспективы компаний все равно нужно. Акции Газпрома после обрушения в 2008 году так и не вернулся к тем уровням, на которых мерещилась триллионная капитализация.
3. Ошибка при выборе брокера. Во время кризиса брокер может разориться, а вместе с ним пропадут ваши деньги и акции. Страхования брокерских счетов в России пока нет.
4. Недостаток терпения. Фондовый рынок обладает своеобразным «чувством юмора» в духе «вложись на дне и получи второе дно бесплатно». Наблюдать, как вложения уменьшаются в несколько раз, а потом еще несколько раз, психологически тяжело. Можно не выдержать и продать, а потом пожалеть об этом. Поэтому полезно держаться двух правил: вкладывать только те деньги, которые готовы целиком потерять, и принимать решения только на свежую голову — сытым, здоровым и в хорошем настроении.
#инвестиции
В 2019 году российский фондовый рынок показал лучший результат в мире. Индекс Мосбиржи за четыре года вырос в два раза и перевал за 3000 пунктов.
Эта новость наверняка подстегнет многих вложиться. Но входить на рыночном пике может быть не самой лучшей идеей. Психологически это кажется безопаснее, но за пиками неизбежно следует спад. Есть другой способ — вкладываться в голубые фишки в разгар кризисов.
Спады на фондовом рынке случаются примерно раз в десять лет. В России за последние двенадцать лет шоков было два: вторая половина 2008-го — начало 2009-го и вторая половина 2014-го — начало 2015-го. Первый кризис пришел из Америки, второй был вызван обрушением цены на нефть.
Во время кризиса падает весь рынок. Бумаги второго-третьего эшелона падают сильнее, голубые фишки — слабее, но тоже в разы. Посмотрите на амплитуду колебаний стоимости акций:
«Новороссийский морской торговый порт» (НМПТ):
Ноябрь 2007: 6,3 руб.
Ноябрь 2008: 1,2 руб.
Апрель 2010: 5,6 руб.
Декабрь 2014: 1,16 руб.
Октябрь 2019: 8,2 руб.
«Норникель»:
Октябрь 2007: 7270 руб.
Январь 2009: 1350 руб.
Январь 2011: 7400 руб.
Октябрь 2019: 17 600 руб.
Сбербанк:
Октябрь 2007: 102 руб.
Февраль 2009: 20 руб.
Октябрь 2010: 102 руб.
Декабрь 2014: 55 руб.
Октябрь 2019: 238 руб.
Для непрофессионального инвестора кризисы дают уникальную возможность быстро увеличить капитал в несколько раз. Любой кризис не вечен. Главное — минимизировать риск: брать только лучшие компании, с которыми вряд ли что-то случится.
Например, НМТП — что может угрожать акциям этой компании? Обходные транспортные коридоры, которые строят наши южные соседи с помощью Китая? Снижение роли морского транспорта? Распад России? Присоединение Украины и появление у нас новых портов? Первый риск невелик, а остальные слишком абстрактны.
Самое сложное в этой стратегии — решиться на инвестицию. Во время кризиса из каждого утюга вопят о конце света. Даже от профессионалов фондового рынка звучат советы «выходите в кэш и залезайте под одеялко». А многие люди просто сходят с ума. Осенью 2014 года я наблюдал, как одна девушка-дизайнер вывела на втором мониторе котировки нефти и следила за ними каждые пару минут. Ее работа не имела никакого отношения ни к нефти, ни к финансовым рынкам — просто передоз новостей.
Риски, конечно, есть, вот основные:
1. Ошибочная идентификация природы кризиса. Ни один кризис не похож на предыдущий. В 2008-м с самого начала было ясно, что шок будет резкий, но кратковременный. Американские власти среагировали быстро и решительно; в России аналогично плюс большие резервы; а в Китае рост вообще не останавливался. Но не всякий кризис проходит быстро. В США после Великой Депрессии восстановление заняло десятки лет.
2. Ошибка при выборе ценной бумаги. Даже голубые фишки не дают стопроцентной гарантии. Анализировать перспективы компаний все равно нужно. Акции Газпрома после обрушения в 2008 году так и не вернулся к тем уровням, на которых мерещилась триллионная капитализация.
3. Ошибка при выборе брокера. Во время кризиса брокер может разориться, а вместе с ним пропадут ваши деньги и акции. Страхования брокерских счетов в России пока нет.
4. Недостаток терпения. Фондовый рынок обладает своеобразным «чувством юмора» в духе «вложись на дне и получи второе дно бесплатно». Наблюдать, как вложения уменьшаются в несколько раз, а потом еще несколько раз, психологически тяжело. Можно не выдержать и продать, а потом пожалеть об этом. Поэтому полезно держаться двух правил: вкладывать только те деньги, которые готовы целиком потерять, и принимать решения только на свежую голову — сытым, здоровым и в хорошем настроении.
#инвестиции
(продолжение)
Помимо собственно продаж автомобилей, Tesla активно поддерживает веру в себя развитием автопилота и регулярными напоминаниями о своем бизнесе в области солнечных панелей — последний конференц-колл с аналитиками не был исключением из этого правила. С солнечными панелями все ясно: Tesla купила SolarCity в 2016 году за $2,6 млрд., и никаких достижений, кроме спасения доли в SolarCity самого Маска, показано не было. Даже сейчас, когда штат Калифорния обязал ставить солнечные панели на все новые дома, Маск затруднился дать сколько-нибудь определенные оценки возможностям этого бизнеса на конференц-колле.
С автопилотом ситуация более сложна для оценки. У Tesla много конкурентов, которые активно вкладываются в эту область, но у компании есть доступ к очень большому объему данных, генерируемом ее автомобилями. Большая часть индустрии использует лидары, в то время как Tesla считает, что можно обойтись и без них. Это решение может оказаться как преимуществом (за счет низкой цены), так и разрушительным недостатком (если окажется, что полная автономность недостижима без лидаров). Рост рынка автопилотов в ближайшие годы тоже вызывает вопросы — можно встретить оценки роста даже в 1,3% в год в период с 2020-го по 2025-й. Логично предположить, что количество людей, готовых платить немалые деньги за функцию автопилота, при которой нужно держать руки около руля и следить за дорогой, весьма ограничено. Время появления действительно автономных машин (а вместе с ними и роботакси) остается загадкой.
Чтобы рост акций Tesla оказался фундаментально оправданным, компания должна сохранить долю рынка при натиске конкурентов, а сам рынок электромобилей должен показать взрывной рост. Пока электромобили демонстрировали хорошую динамику только там, где государство оказывало им значительную поддержку. Количество стран, готовых к таким мерам, ограничено, так что проблемы роста рынка могут скоро встать в полный рост.
Практический вывод: Tesla находится в стадии пузыря. Рынок не обязан следовать фундаментально обоснованным значениям на коротком временном промежутке, так что акции могут продолжить рост. Однако все покупатели на текущих уровнях делают ставку на увеличение спекулятивной активности в акциях, а не на фундаментальный рост бизнеса компании. Любое серьезное препятствие на пути Tesla может снять розовые очки с инвесторов и привести к коррекции акций до $400 за штуку или ниже. Хороший пример того, чем может закончиться параболический рост в активе, поддерживаемом по большей части верой в него, показал биткоин в 2017 году. Его месячный график обязателен к изучению каждому, кто сейчас думает о покупке акций Tesla.
#электромобили #инвестиции
Помимо собственно продаж автомобилей, Tesla активно поддерживает веру в себя развитием автопилота и регулярными напоминаниями о своем бизнесе в области солнечных панелей — последний конференц-колл с аналитиками не был исключением из этого правила. С солнечными панелями все ясно: Tesla купила SolarCity в 2016 году за $2,6 млрд., и никаких достижений, кроме спасения доли в SolarCity самого Маска, показано не было. Даже сейчас, когда штат Калифорния обязал ставить солнечные панели на все новые дома, Маск затруднился дать сколько-нибудь определенные оценки возможностям этого бизнеса на конференц-колле.
С автопилотом ситуация более сложна для оценки. У Tesla много конкурентов, которые активно вкладываются в эту область, но у компании есть доступ к очень большому объему данных, генерируемом ее автомобилями. Большая часть индустрии использует лидары, в то время как Tesla считает, что можно обойтись и без них. Это решение может оказаться как преимуществом (за счет низкой цены), так и разрушительным недостатком (если окажется, что полная автономность недостижима без лидаров). Рост рынка автопилотов в ближайшие годы тоже вызывает вопросы — можно встретить оценки роста даже в 1,3% в год в период с 2020-го по 2025-й. Логично предположить, что количество людей, готовых платить немалые деньги за функцию автопилота, при которой нужно держать руки около руля и следить за дорогой, весьма ограничено. Время появления действительно автономных машин (а вместе с ними и роботакси) остается загадкой.
Чтобы рост акций Tesla оказался фундаментально оправданным, компания должна сохранить долю рынка при натиске конкурентов, а сам рынок электромобилей должен показать взрывной рост. Пока электромобили демонстрировали хорошую динамику только там, где государство оказывало им значительную поддержку. Количество стран, готовых к таким мерам, ограничено, так что проблемы роста рынка могут скоро встать в полный рост.
Практический вывод: Tesla находится в стадии пузыря. Рынок не обязан следовать фундаментально обоснованным значениям на коротком временном промежутке, так что акции могут продолжить рост. Однако все покупатели на текущих уровнях делают ставку на увеличение спекулятивной активности в акциях, а не на фундаментальный рост бизнеса компании. Любое серьезное препятствие на пути Tesla может снять розовые очки с инвесторов и привести к коррекции акций до $400 за штуку или ниже. Хороший пример того, чем может закончиться параболический рост в активе, поддерживаемом по большей части верой в него, показал биткоин в 2017 году. Его месячный график обязателен к изучению каждому, кто сейчас думает о покупке акций Tesla.
#электромобили #инвестиции
Самое лучшее время на фондовом рынке
На фондовом рынке наконец-то наступает самое благословенное время — акции полетели вниз, словно с обрыва. Морские буровики вообще торгуются по таким ценам, словно эта индустрия вот-вот прекратит существование: Transocean — $1,51 (последние пять лет стоила в районе $10, до 2015-го — $40-50), Diamond Offshore — $1,66 (последние пять лет — $10-20, до 2015-го — $50+).
Такие возможности возникают нечасто. Самое время вспомнить мой ноябрьский пост «Простой способ заработать на фондовом рынке 100-500%»:
https://teleg.eu/igorgarin/125
Несколько дополнений:
1. Высока вероятность, что это не кратковременная коррекция. И тогда чрезмерно торопиться с вхождением не стоит. Но и пытаться поймать самое дно тоже дохлый номер.
2. Рынок обожает сюрпризы в духе «войди на дне и получи второе, третье, пятое дно бесплатно».
3. Мы привыкли к быстрым кризисам с восстановлением за несколько лет. Но история знает крахи, после которых восстановление занимало десятилетия: США после Великой депрессии, Япония после 1991 года.
#инвестиции
На фондовом рынке наконец-то наступает самое благословенное время — акции полетели вниз, словно с обрыва. Морские буровики вообще торгуются по таким ценам, словно эта индустрия вот-вот прекратит существование: Transocean — $1,51 (последние пять лет стоила в районе $10, до 2015-го — $40-50), Diamond Offshore — $1,66 (последние пять лет — $10-20, до 2015-го — $50+).
Такие возможности возникают нечасто. Самое время вспомнить мой ноябрьский пост «Простой способ заработать на фондовом рынке 100-500%»:
https://teleg.eu/igorgarin/125
Несколько дополнений:
1. Высока вероятность, что это не кратковременная коррекция. И тогда чрезмерно торопиться с вхождением не стоит. Но и пытаться поймать самое дно тоже дохлый номер.
2. Рынок обожает сюрпризы в духе «войди на дне и получи второе, третье, пятое дно бесплатно».
3. Мы привыкли к быстрым кризисам с восстановлением за несколько лет. Но история знает крахи, после которых восстановление занимало десятилетия: США после Великой депрессии, Япония после 1991 года.
#инвестиции
Как инвестировать в морских перевозчиков
В предыдущем посте я написал, что наступающий кризис (если это действительно кризис, а не кратковременная коррекция) может стать золотым временем для инвестирования на фондовом рынке. А какие компании могут выиграть в текущей рыночной ситуации?
Самые очевидные кандидаты — танкерные компании. Страны Персидского залива объявили о наращивании добычи. За первые двое суток этой недели были зафрахтованы 25 VLCC (Very Large Crude Carriers), а тариф поднялся выше $300 000.
Как объект инвестирования морские перевозки выглядят несексуально. Но у этой отрасли есть минимум две хорошие стороны:
1. Высокая цикличность. Отрасль регулярно проходит через один тот же цикл: в хорошие времена судовладельцы судорожно наращивают тоннаж, это создает избыток предложения, цены идут вниз, суда приходится списывать, сокращение тоннажа создает дефицит, цены идут вверх, судовладельцы опять начинают наращивать флот... Цена акций в нижней и верхней точках может отличаться даже не в разы, а на порядок.
2. Небольшое число ключевых переменных. В IT-отрасли переменных много, и некоторые из них не поддаются количественной оценке (оценить способности условного Сатьи Наделлы или Марка Цукерберга можно только после долгого наблюдения — за это время акции могут вырасти до небес). В морских перевозках ключевых переменных немного:
— Предложение тоннажа: динамика строительства новых судов за последние несколько лет, текущее состояние, динамика на ближайшие 3-5 лет (backlog of newbuilds).
— Спрос на тоннаж (тарифы, зафрахтованный тоннаж): текущее состояние, динамика за последние годы и прогноз на ближайшие 3-5 лет.
— Отток (demolitions): динамика утилизации судов за последние несколько лет и прогноз на ближайшие 3-5 лет.
— Спрос и предложение на перевозимый товар. Значение имеют не только объемы, но и география: добываемую на своей территории нефть США могут гонять по нефтепроводам, а импортируемую надо возить танкерами.
— Цена топлива.
— Сезонность.
— Другие рыночные силы (пример: IMO 2020 Regulation обязывает сокращать выбросы, что подталкивает судовладельцев модернизировать флот).
— Данные о конкретной компании: сегмент рынка, состав и возраст флота, финансы, качество менеджмента и его планы.
Но не стоит заблуждаться: несмотря на меньшее число переменных, делать деньги на инвестициях в морских перевозчиков тоже непросто. Нужен хороший анализ и железная выдержка. Если ошибешься, можно десять лет просидеть в убытках.
#инвестиции
В предыдущем посте я написал, что наступающий кризис (если это действительно кризис, а не кратковременная коррекция) может стать золотым временем для инвестирования на фондовом рынке. А какие компании могут выиграть в текущей рыночной ситуации?
Самые очевидные кандидаты — танкерные компании. Страны Персидского залива объявили о наращивании добычи. За первые двое суток этой недели были зафрахтованы 25 VLCC (Very Large Crude Carriers), а тариф поднялся выше $300 000.
Как объект инвестирования морские перевозки выглядят несексуально. Но у этой отрасли есть минимум две хорошие стороны:
1. Высокая цикличность. Отрасль регулярно проходит через один тот же цикл: в хорошие времена судовладельцы судорожно наращивают тоннаж, это создает избыток предложения, цены идут вниз, суда приходится списывать, сокращение тоннажа создает дефицит, цены идут вверх, судовладельцы опять начинают наращивать флот... Цена акций в нижней и верхней точках может отличаться даже не в разы, а на порядок.
2. Небольшое число ключевых переменных. В IT-отрасли переменных много, и некоторые из них не поддаются количественной оценке (оценить способности условного Сатьи Наделлы или Марка Цукерберга можно только после долгого наблюдения — за это время акции могут вырасти до небес). В морских перевозках ключевых переменных немного:
— Предложение тоннажа: динамика строительства новых судов за последние несколько лет, текущее состояние, динамика на ближайшие 3-5 лет (backlog of newbuilds).
— Спрос на тоннаж (тарифы, зафрахтованный тоннаж): текущее состояние, динамика за последние годы и прогноз на ближайшие 3-5 лет.
— Отток (demolitions): динамика утилизации судов за последние несколько лет и прогноз на ближайшие 3-5 лет.
— Спрос и предложение на перевозимый товар. Значение имеют не только объемы, но и география: добываемую на своей территории нефть США могут гонять по нефтепроводам, а импортируемую надо возить танкерами.
— Цена топлива.
— Сезонность.
— Другие рыночные силы (пример: IMO 2020 Regulation обязывает сокращать выбросы, что подталкивает судовладельцев модернизировать флот).
— Данные о конкретной компании: сегмент рынка, состав и возраст флота, финансы, качество менеджмента и его планы.
Но не стоит заблуждаться: несмотря на меньшее число переменных, делать деньги на инвестициях в морских перевозчиков тоже непросто. Нужен хороший анализ и железная выдержка. Если ошибешься, можно десять лет просидеть в убытках.
#инвестиции