WIE LANGE KANN DIE FED JAPANS (UNVERMEIDLICHE) WIRTSCHAFTLICHE IMPLOSION NOCH VERZÖGERN?
Es bleibt der #BOJ und der #FED kaum noch Raum, das Problem weiter hinauszuzögern und einen „Schwarzen Mittwoch“ im Stil der #BOE von 1992 zu vermeiden.
X
@arminius_erben
Es bleibt der #BOJ und der #FED kaum noch Raum, das Problem weiter hinauszuzögern und einen „Schwarzen Mittwoch“ im Stil der #BOE von 1992 zu vermeiden.
X
@arminius_erben
‼️‼️‼️
Soeben erfahren, dass ein sehr großes Institut in Japan mit einer beträchtlichen Anzahl von Aufforderungen konfrontiert wird, zusätzliche Sicherheiten zu stellen...
Es sieht so aus, als ob #Japan #BOJ #MOF und #FAS alles versuchen, um ein großes japanisches Finanzinstitut zu retten...
Würde erklären, warum BTC zu Dumpingpreisen gehandelt wird…
X
@arminius_erben
Soeben erfahren, dass ein sehr großes Institut in Japan mit einer beträchtlichen Anzahl von Aufforderungen konfrontiert wird, zusätzliche Sicherheiten zu stellen...
Es sieht so aus, als ob #Japan #BOJ #MOF und #FAS alles versuchen, um ein großes japanisches Finanzinstitut zu retten...
Würde erklären, warum BTC zu Dumpingpreisen gehandelt wird…
X
@arminius_erben
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIE (KONTRAINTUITIVE) JPY-VERHÄNGNIS-SCHLEIFE
TEIL 2/2
5 - Nachdem wir nun gesehen haben, wie die Liquidität offline geht, ist es an der Zeit zu sehen, warum dies zusätzlichen Druck auf den JPY ausübt, sobald ein JPY-Carry-Trade abgewickelt wird. Zunächst einmal ist die Auflösung eines JPY-Carry-Trade aus Sicht des Devisenhandels eine neutrale Transaktion, da die Änderung des Barwerts von den Brokern ständig abgesichert wird. Wenn also ein FX-Swap ausläuft, tauschen die Kontrahenten einfach die ursprünglichen Nominalbeträge aus, und in unserem Fall, wenn der Anleger mit seinem Nicht-JPY-Teil ausfällt, wird der Broker die Sicherheiten für die Fremdwährung loswerden, aber weiterhin das JPY-Nominal liefern. Der Anleger wird Kapitalverluste auf der Nicht-JPY-Seite erleiden, aber wie Sie sehen können, wird er immer noch über die JPY verfügen, die er benötigt, um seine ursprünglichen JPY-Kredite zurückzuzahlen und das Carry-Trade zu schließen.
6 - Der ursprüngliche Kreditgeber des JPY-Carry-Geschäfts wird nun feststellen, dass die Währung in seine Bilanz zurückkehrt.
Wenn es sich bei dem Kreditgeber um eine japanische Bank handelt und diese es vorzieht, den JPY in JGB zu reinvestieren, wird dies den JPY unter Druck setzen, da die BOJ gezwungen sein wird, mehr JPY zu drucken, um die steigenden Renditen der japanischen Staatsanleihen zu bezahlen. Handelt es sich bei dem ursprünglichen Kreditgeber um eine japanische Schattenbank, so wird von dieser unter den derzeitigen Bedingungen erwartet, dass sie ihre eigenen Mittel an die japanische Bank zurückzahlt, die ihr den Kredit gewährt hat, oder dass sie diese Erlöse in JGBs reinvestiert (in beiden Fällen sind wir wieder in der Situation, die ich oben beschrieben habe).
Was ist, wenn der ursprüngliche Kreditgeber eine nicht-japanische Bank oder Schattenbank ist?
Es ist kaum zu erwarten, dass sie dieses Guthaben in JPY halten, wenn dieser weiter abwertet und im Vergleich zu den Renditen, die sie auf ihrem heimischen Markt erzielen können, eine magere Rendite bietet. Folglich wird auch in diesem Szenario der JPY-Saldo zugunsten einer stärkeren Währung abgestoßen.
7 - Dieser letzte Dump bringt uns zurück zu Punkt eins, als die "Untergangsschleife" begann, aber dieses Mal wird der Wechselkurs bei 155 statt 154 liegen.
Wenn wir alles zusammennehmen, sehen wir jetzt:
- Je mehr der #BOJ JPY druckt, desto mehr steigen die Renditen, und desto mehr steigt das japanische Staatsdefizit
- Ein großes japanisches Unternehmen, das durch die Nase gehebelt ist, blutet Bargeld aus, je mehr der JPY abwertet
- JPY-Carry-Trades lösen sich auf und setzen den JPY unter Abwärtsdruck
Vor einigen Tagen habe ich die Frage gestellt: "WIE LANG KANN DIE FED JAPANS (UNVERMEIDLICHE) WIRTSCHAFTLICHE IMPLOSION VERZÖGERN?", und jetzt sehen wir, dass der Kampf um den JPY ein Krieg ist, der bereits verloren ist, insbesondere weil die US-Inflation Jerome Burns die Hände gebunden hat und er nicht einmal in der Lage ist, so zu tun, als ob er die Zinsen in absehbarer Zeit senken würde, denn
die große Wette auf Zinssenkungen ist vorbei - FT
@arminius_erben
📝DIE (KONTRAINTUITIVE) JPY-VERHÄNGNIS-SCHLEIFE
TEIL 2/2
5 - Nachdem wir nun gesehen haben, wie die Liquidität offline geht, ist es an der Zeit zu sehen, warum dies zusätzlichen Druck auf den JPY ausübt, sobald ein JPY-Carry-Trade abgewickelt wird. Zunächst einmal ist die Auflösung eines JPY-Carry-Trade aus Sicht des Devisenhandels eine neutrale Transaktion, da die Änderung des Barwerts von den Brokern ständig abgesichert wird. Wenn also ein FX-Swap ausläuft, tauschen die Kontrahenten einfach die ursprünglichen Nominalbeträge aus, und in unserem Fall, wenn der Anleger mit seinem Nicht-JPY-Teil ausfällt, wird der Broker die Sicherheiten für die Fremdwährung loswerden, aber weiterhin das JPY-Nominal liefern. Der Anleger wird Kapitalverluste auf der Nicht-JPY-Seite erleiden, aber wie Sie sehen können, wird er immer noch über die JPY verfügen, die er benötigt, um seine ursprünglichen JPY-Kredite zurückzuzahlen und das Carry-Trade zu schließen.
6 - Der ursprüngliche Kreditgeber des JPY-Carry-Geschäfts wird nun feststellen, dass die Währung in seine Bilanz zurückkehrt.
Wenn es sich bei dem Kreditgeber um eine japanische Bank handelt und diese es vorzieht, den JPY in JGB zu reinvestieren, wird dies den JPY unter Druck setzen, da die BOJ gezwungen sein wird, mehr JPY zu drucken, um die steigenden Renditen der japanischen Staatsanleihen zu bezahlen. Handelt es sich bei dem ursprünglichen Kreditgeber um eine japanische Schattenbank, so wird von dieser unter den derzeitigen Bedingungen erwartet, dass sie ihre eigenen Mittel an die japanische Bank zurückzahlt, die ihr den Kredit gewährt hat, oder dass sie diese Erlöse in JGBs reinvestiert (in beiden Fällen sind wir wieder in der Situation, die ich oben beschrieben habe).
Was ist, wenn der ursprüngliche Kreditgeber eine nicht-japanische Bank oder Schattenbank ist?
Es ist kaum zu erwarten, dass sie dieses Guthaben in JPY halten, wenn dieser weiter abwertet und im Vergleich zu den Renditen, die sie auf ihrem heimischen Markt erzielen können, eine magere Rendite bietet. Folglich wird auch in diesem Szenario der JPY-Saldo zugunsten einer stärkeren Währung abgestoßen.
7 - Dieser letzte Dump bringt uns zurück zu Punkt eins, als die "Untergangsschleife" begann, aber dieses Mal wird der Wechselkurs bei 155 statt 154 liegen.
Wenn wir alles zusammennehmen, sehen wir jetzt:
- Je mehr der #BOJ JPY druckt, desto mehr steigen die Renditen, und desto mehr steigt das japanische Staatsdefizit
- Ein großes japanisches Unternehmen, das durch die Nase gehebelt ist, blutet Bargeld aus, je mehr der JPY abwertet
- JPY-Carry-Trades lösen sich auf und setzen den JPY unter Abwärtsdruck
Vor einigen Tagen habe ich die Frage gestellt: "WIE LANG KANN DIE FED JAPANS (UNVERMEIDLICHE) WIRTSCHAFTLICHE IMPLOSION VERZÖGERN?", und jetzt sehen wir, dass der Kampf um den JPY ein Krieg ist, der bereits verloren ist, insbesondere weil die US-Inflation Jerome Burns die Hände gebunden hat und er nicht einmal in der Lage ist, so zu tun, als ob er die Zinsen in absehbarer Zeit senken würde, denn
die große Wette auf Zinssenkungen ist vorbei - FT
@arminius_erben
Der JPY durchbricht die Marke von 155 und die Intervention der #BOJ bringt kaum noch etwas!
Genau wie im obigen Artikel beschrieben!
Es ist Showtime 🥁
@arminius_erben
Genau wie im obigen Artikel beschrieben!
Es ist Showtime 🥁
@arminius_erben
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 1/2
Ja, die quantitative Lockerung ist das, was gerade vor aller Nase passiert ist.
Die #JPY-Interventionen der letzten Woche haben effektiv etwa 100 Milliarden #USD in das globale Finanzsystem gepumpt, die zuvor nicht im Umlauf waren.
Warum?
Weil das #Japan MOF Reserven verkauft, um #USD zu holen, die dann auf dem Markt verkauft werden können, um #JPY zu kaufen. Damit werden diese #USD effektiv auf den Markt gebracht, die nun von den Finanzakteuren verwendet werden müssen, die sie in ihren Büchern landen sahen. Ein kleiner Teil davon wird verliehen, obwohl im gegenwärtigen Umfeld mit erheblichen Kapitalbeschränkungen bei den Banken und weltweit steigenden Insolvenzen nicht viel in diese Richtung zu erwarten ist.
Ich gehe davon aus, dass der Großteil dieser Liquidität letztendlich den gesamten Derivatekomplex unterstützen wird. Diese neue Liquiditätsflut wird es Banken und Brokern effektiv ermöglichen, ihre Positionen beizubehalten und schließlich neue Positionen mit einer impliziten Hebelwirkung zu eröffnen, die dem Derivatebereich innewohnt.
Wo gibt es derzeit den stärksten Derivatefluss?
Nicht im Kreditbereich, wo der CDS-Markt auf lächerlich niedrige Volumina gesunken ist, sondern im Aktienmarkt, wo es mehr Spielraum geben wird, um die derzeit in diesem Bereich aufgebaute riesige Delta-Absicherung zu unterstützen und schrittweise auszubauen.
Bedeutet dies, dass #Aktien ihren Anstieg in heißen Märkten wie den #USA und #Europa fortsetzen werden?
Vielleicht, und ich sage vielleicht, weil es gleichzeitig eine klare Stimmungsänderung gibt, bei der viele institutionelle Akteure immer mehr in Richtung defensiver Portfolioallokationen wechseln und versuchen, ihre gehebelte Exposition zu reduzieren. Was hier fairerweise zu erwarten ist, ist eine Zeit lang eine Seitwärtsbewegung der Preise, bis das nächste Makroereignis eintritt und dies wahrscheinlich letztendlich ein Kreditereignis sein wird.
Warum?
Weil die Zinssätze trotz dieser neuen QE-Flut weiter steigen werden.
Einerseits verkauft #Japan tatsächlich seine Reserven und übt damit Druck auf die Renditen aus, während diese neue Dollarflut die Inflation neu entfachen wird, je mehr sie ins System sickert, wie wir es letztes Jahr gesehen haben, als dasselbe im Oktober passierte und uns dorthin brachte, wo wir heute sind (die #Inflation heizt sich wieder auf und Zinssenkungen der #FED werden aufgrund des #Inflationsdrucks fast nicht mehr in Betracht gezogen). Als ob das nicht genug wäre, fiel der QRA des US-Finanzministeriums höher aus als erwartet, da die Steuereinnahmen niedriger waren als ursprünglich geschätzt. Da die USA keine Alternative zur Ausgabe weiterer Anleihen haben, während das Defizit noch schneller anwachsen wird, wird auch der Druck auf die Renditen steigen.
Jerome Burns hat kürzlich im jüngsten #FOMC angekündigt, dass die #FED die QT auf 25 Mrd. $ pro Monat verlangsamen wird, aber intuitiv wird dies wenig bis fast keine Erleichterung für das gesamte Renditespektrum bringen.
Was wird passieren, je mehr die Renditen unweigerlich steigen?
Der Abwertungsdruck auf den #JPY wird zunehmen, wodurch jede weitere Intervention immer sinnloser wird. Letztendlich schließe ich nicht einmal eine Panikaktion der #BOJ aus, bei der sie gezwungen sein wird, die Zinsen anzuheben, aber diese Aktion wird bestenfalls eine kurzfristige Erleichterung bringen, da die #BOJ aufgrund der steigenden Schuldenkosten letztendlich gezwungen sein wird, noch mehr #JPY zu drucken, um die größere Menge an #JGB-Emissionen zu monetarisieren.
@arminius_erben
Teil 2/2 👇
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 1/2
Ja, die quantitative Lockerung ist das, was gerade vor aller Nase passiert ist.
Die #JPY-Interventionen der letzten Woche haben effektiv etwa 100 Milliarden #USD in das globale Finanzsystem gepumpt, die zuvor nicht im Umlauf waren.
Warum?
Weil das #Japan MOF Reserven verkauft, um #USD zu holen, die dann auf dem Markt verkauft werden können, um #JPY zu kaufen. Damit werden diese #USD effektiv auf den Markt gebracht, die nun von den Finanzakteuren verwendet werden müssen, die sie in ihren Büchern landen sahen. Ein kleiner Teil davon wird verliehen, obwohl im gegenwärtigen Umfeld mit erheblichen Kapitalbeschränkungen bei den Banken und weltweit steigenden Insolvenzen nicht viel in diese Richtung zu erwarten ist.
Ich gehe davon aus, dass der Großteil dieser Liquidität letztendlich den gesamten Derivatekomplex unterstützen wird. Diese neue Liquiditätsflut wird es Banken und Brokern effektiv ermöglichen, ihre Positionen beizubehalten und schließlich neue Positionen mit einer impliziten Hebelwirkung zu eröffnen, die dem Derivatebereich innewohnt.
Wo gibt es derzeit den stärksten Derivatefluss?
Nicht im Kreditbereich, wo der CDS-Markt auf lächerlich niedrige Volumina gesunken ist, sondern im Aktienmarkt, wo es mehr Spielraum geben wird, um die derzeit in diesem Bereich aufgebaute riesige Delta-Absicherung zu unterstützen und schrittweise auszubauen.
Bedeutet dies, dass #Aktien ihren Anstieg in heißen Märkten wie den #USA und #Europa fortsetzen werden?
Vielleicht, und ich sage vielleicht, weil es gleichzeitig eine klare Stimmungsänderung gibt, bei der viele institutionelle Akteure immer mehr in Richtung defensiver Portfolioallokationen wechseln und versuchen, ihre gehebelte Exposition zu reduzieren. Was hier fairerweise zu erwarten ist, ist eine Zeit lang eine Seitwärtsbewegung der Preise, bis das nächste Makroereignis eintritt und dies wahrscheinlich letztendlich ein Kreditereignis sein wird.
Warum?
Weil die Zinssätze trotz dieser neuen QE-Flut weiter steigen werden.
Einerseits verkauft #Japan tatsächlich seine Reserven und übt damit Druck auf die Renditen aus, während diese neue Dollarflut die Inflation neu entfachen wird, je mehr sie ins System sickert, wie wir es letztes Jahr gesehen haben, als dasselbe im Oktober passierte und uns dorthin brachte, wo wir heute sind (die #Inflation heizt sich wieder auf und Zinssenkungen der #FED werden aufgrund des #Inflationsdrucks fast nicht mehr in Betracht gezogen). Als ob das nicht genug wäre, fiel der QRA des US-Finanzministeriums höher aus als erwartet, da die Steuereinnahmen niedriger waren als ursprünglich geschätzt. Da die USA keine Alternative zur Ausgabe weiterer Anleihen haben, während das Defizit noch schneller anwachsen wird, wird auch der Druck auf die Renditen steigen.
Jerome Burns hat kürzlich im jüngsten #FOMC angekündigt, dass die #FED die QT auf 25 Mrd. $ pro Monat verlangsamen wird, aber intuitiv wird dies wenig bis fast keine Erleichterung für das gesamte Renditespektrum bringen.
Was wird passieren, je mehr die Renditen unweigerlich steigen?
Der Abwertungsdruck auf den #JPY wird zunehmen, wodurch jede weitere Intervention immer sinnloser wird. Letztendlich schließe ich nicht einmal eine Panikaktion der #BOJ aus, bei der sie gezwungen sein wird, die Zinsen anzuheben, aber diese Aktion wird bestenfalls eine kurzfristige Erleichterung bringen, da die #BOJ aufgrund der steigenden Schuldenkosten letztendlich gezwungen sein wird, noch mehr #JPY zu drucken, um die größere Menge an #JGB-Emissionen zu monetarisieren.
@arminius_erben
Teil 2/2 👇
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝NACH JAPAN IST JETZT EUROPA AN DER SELBSTOPFERUNG,
UM DIE US-MARKT-BLASE BIS ZU DEN WAHLEN AM LEBEN ZU ERHALTEN
TEIL 1/2
Bei der Europäischen Zentralbank (#EZB) besteht man in letzter Zeit so hartnäckig auf Zinssenkungen, dass man kaum einen Tag Zeit hat, die Märkte daran zu erinnern (Die Zeit ist reif für Zinssenkungen nächste Woche, sagt Rehn von der Europäischen Zentralbank). Aber warum diese Eile, wenn selbst nach den mittlerweile völlig manipulierten offiziellen Inflationsstatistiken alle Indikatoren, denen die #EZB folgen sollte, gegen einen solchen Schritt sprechen? Die Entschuldigung der EZB ist, dass die #Inflation nach den Prognosen ihrer eigenen Forschungsmitarbeiter im Jahr 2025 voraussichtlich auf 2 % zurückkehren und in Zukunft auf diesem Niveau bleiben wird.
Wie genau waren die Prognosen der Forschungsmitarbeiter der EZB in letzter Zeit? Lt. eines eigenen Berichts der EZB, den sie veröffentlichen musste, um Kritiker abzuwehren (Bericht: „Was erklärt die jüngsten Fehler in den Inflationsprognosen des Eurosystems und der EZB-Mitarbeiter?“), haben die EZB-Mitarbeiter in letzter Zeit keine gute Arbeit geleistet.
Glauben Sie, dass die EZB-Mitarbeiter ihre Prognosen verbessert haben, nachdem sie „verstanden“ haben, was ihre Modelle im Jahr 2022 gestört hat? Laut der EZB ja, und sie sind in guter Gesellschaft ( Bericht: Ein Update zur Genauigkeit der jüngsten Projektionen des Eurosystems/der EZB-Mitarbeiter zur kurzfristigen Inflation ).
Können wir uns also einfach entspannen und der EZB vertrauen?
Nun, bevor wir das tun, erklären Sie mir bitte eines. Wie kann die EZB einen so stetigen Rückgang der Inflation in Richtung 2 % vorhersagen, während gleichzeitig ihre eigenen Prognosen für das Lohnwachstum im Euroraum eine doppelt so hohe Rate voraussehen? ( Bericht: Verfolgung der Löhne im Euroraum in außergewöhnlichen Zeiten )
Laut der EZB haben europäische Arbeitgeber also plötzlich beschlossen, soziale Wohltäter zu werden und die Gehälter ihrer Mitarbeiter stärker als die Inflationsrate zu erhöhen, was sie wohlhabender macht.
Aus politischer Sicht klingt das doch schön, oder?
Leider ist es nicht das, was in Wirklichkeit passiert, da die reale Inflationsrate in der Eurozone viel höher als 2 % ist und sogar Katzen und Hunde das wissen.
Keine Sorge, die EZB ist nicht die einzige, die versucht, diesen Schwachsinn zu verkaufen, da die Bank of England versucht, der Öffentlichkeit im Vereinigten Königreich dieselbe Geschichte aufzutischen. Unglücklicherweise für die BOE ist die Inflation im Vereinigten Königreich jedoch so lächerlich höher als die gemeldete, dass die BOE von ihren Versuchen, eine Zinssenkung zu „verkaufen“, zurücktreten musste und der Premierminister vorgezogene Wahlen ausrief.
An diesem Punkt möchten Sie sicher wissen, was der wahre Grund für das Beharren der EZB auf Zinssenkungen ist, während die Inflation (in der realen Welt) weiter wütet, die Bedingungen auf den Finanzmärkten die lockersten seit Jahrzehnten sind und die Aktienblase über alle Erwartungen hinaus robust bleibt.
Die Antwort lautet: Die EZB muss die #FED bei dem Bemühen unterstützen, die Aktienmarktblase bis zu den US-Wahlen im November aufrechtzuerhalten.
Denken Sie darüber nach:
Alles, was die Bank of Japan ( #BOJ) in den letzten 18 Monaten getan hat, ging völlig gegen die Interessen ihres eigenen Landes und Volkes. Sie hatten ein kleines Zeitfenster, um auf die Bremse zu treten und die Situation in letzter Minute zu retten, aber stattdessen beschlossen sie, jede mögliche Ausrede zu finden, um das rücksichtslose Drucken von JPY-Geld zu rechtfertigen, wohl wissend, dass ein guter Teil dieses Geldes ihre Grenzen verließ, um die Vermögenspreise im Ausland weiter in die Höhe zu treiben. Ja, der Nikkei hat es nach mehr als 3 Jahrzehnten geschafft, neue Allzeithochs zu verzeichnen, aber wie viele Leute haben das gefeiert? Wenige …
@arminius_erben
Teil 2/2👇
📝NACH JAPAN IST JETZT EUROPA AN DER SELBSTOPFERUNG,
UM DIE US-MARKT-BLASE BIS ZU DEN WAHLEN AM LEBEN ZU ERHALTEN
TEIL 1/2
Bei der Europäischen Zentralbank (#EZB) besteht man in letzter Zeit so hartnäckig auf Zinssenkungen, dass man kaum einen Tag Zeit hat, die Märkte daran zu erinnern (Die Zeit ist reif für Zinssenkungen nächste Woche, sagt Rehn von der Europäischen Zentralbank). Aber warum diese Eile, wenn selbst nach den mittlerweile völlig manipulierten offiziellen Inflationsstatistiken alle Indikatoren, denen die #EZB folgen sollte, gegen einen solchen Schritt sprechen? Die Entschuldigung der EZB ist, dass die #Inflation nach den Prognosen ihrer eigenen Forschungsmitarbeiter im Jahr 2025 voraussichtlich auf 2 % zurückkehren und in Zukunft auf diesem Niveau bleiben wird.
Wie genau waren die Prognosen der Forschungsmitarbeiter der EZB in letzter Zeit? Lt. eines eigenen Berichts der EZB, den sie veröffentlichen musste, um Kritiker abzuwehren (Bericht: „Was erklärt die jüngsten Fehler in den Inflationsprognosen des Eurosystems und der EZB-Mitarbeiter?“), haben die EZB-Mitarbeiter in letzter Zeit keine gute Arbeit geleistet.
Glauben Sie, dass die EZB-Mitarbeiter ihre Prognosen verbessert haben, nachdem sie „verstanden“ haben, was ihre Modelle im Jahr 2022 gestört hat? Laut der EZB ja, und sie sind in guter Gesellschaft ( Bericht: Ein Update zur Genauigkeit der jüngsten Projektionen des Eurosystems/der EZB-Mitarbeiter zur kurzfristigen Inflation ).
Können wir uns also einfach entspannen und der EZB vertrauen?
Nun, bevor wir das tun, erklären Sie mir bitte eines. Wie kann die EZB einen so stetigen Rückgang der Inflation in Richtung 2 % vorhersagen, während gleichzeitig ihre eigenen Prognosen für das Lohnwachstum im Euroraum eine doppelt so hohe Rate voraussehen? ( Bericht: Verfolgung der Löhne im Euroraum in außergewöhnlichen Zeiten )
Laut der EZB haben europäische Arbeitgeber also plötzlich beschlossen, soziale Wohltäter zu werden und die Gehälter ihrer Mitarbeiter stärker als die Inflationsrate zu erhöhen, was sie wohlhabender macht.
Aus politischer Sicht klingt das doch schön, oder?
Leider ist es nicht das, was in Wirklichkeit passiert, da die reale Inflationsrate in der Eurozone viel höher als 2 % ist und sogar Katzen und Hunde das wissen.
Keine Sorge, die EZB ist nicht die einzige, die versucht, diesen Schwachsinn zu verkaufen, da die Bank of England versucht, der Öffentlichkeit im Vereinigten Königreich dieselbe Geschichte aufzutischen. Unglücklicherweise für die BOE ist die Inflation im Vereinigten Königreich jedoch so lächerlich höher als die gemeldete, dass die BOE von ihren Versuchen, eine Zinssenkung zu „verkaufen“, zurücktreten musste und der Premierminister vorgezogene Wahlen ausrief.
An diesem Punkt möchten Sie sicher wissen, was der wahre Grund für das Beharren der EZB auf Zinssenkungen ist, während die Inflation (in der realen Welt) weiter wütet, die Bedingungen auf den Finanzmärkten die lockersten seit Jahrzehnten sind und die Aktienblase über alle Erwartungen hinaus robust bleibt.
Die Antwort lautet: Die EZB muss die #FED bei dem Bemühen unterstützen, die Aktienmarktblase bis zu den US-Wahlen im November aufrechtzuerhalten.
Denken Sie darüber nach:
Alles, was die Bank of Japan ( #BOJ) in den letzten 18 Monaten getan hat, ging völlig gegen die Interessen ihres eigenen Landes und Volkes. Sie hatten ein kleines Zeitfenster, um auf die Bremse zu treten und die Situation in letzter Minute zu retten, aber stattdessen beschlossen sie, jede mögliche Ausrede zu finden, um das rücksichtslose Drucken von JPY-Geld zu rechtfertigen, wohl wissend, dass ein guter Teil dieses Geldes ihre Grenzen verließ, um die Vermögenspreise im Ausland weiter in die Höhe zu treiben. Ja, der Nikkei hat es nach mehr als 3 Jahrzehnten geschafft, neue Allzeithochs zu verzeichnen, aber wie viele Leute haben das gefeiert? Wenige …
@arminius_erben
Teil 2/2👇