♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝JEDER IN DER UBS SUCHT NACH EINEM RETTUNGSBOOT, UM DER SINKENDEN TITANIC ZU ENTKOMMEN
TEIL 1/3
Wie ich bereits mehrfach gewarnt habe (#UBS ENCORE SERIES), wird die Rettung der Credit Suisse die #UBS mit Sicherheit in große Gefahr bringen, und wie erwartet, befindet sich die Bank nun in einer existenziellen Krise.
Das Ausmaß der existenziellen Krise wurde bereits in den Q4-23-Ergebnissen deutlich, in denen die #UBS ihre Buchhaltung so weit ausdehnte, dass ihre Zahlen fast so aussahen, als ob sie von der Credit Suisse gerettet worden wäre und nicht das Gegenteil: "HAT DIE CREDIT SUISSE DIE UBS GERETTET?".
Diese Krise beginnt nun, die Öffentlichkeit zu beherrschen, seit diese Nachricht auf dem Band erschien: "Die Schweiz sagt, dass die UBS möglicherweise mehr Geld braucht. Die Bank ist wütend - CNN"
Was ist also los?
Nicht nur, dass die Schweizer Regierung letztes Jahr über Nacht verfassungswidrige Gesetzesänderungen vorgenommen hat (wie die Umgehung der Zustimmung der Aktionäre oder die Rückzahlung an arabische Aktionäre bei gleichzeitiger Vernichtung von AT1-Anleihegläubigern), um die Fusion von #UBS und Credit Suisse zu orchestrieren (auch mit einer rechtzeitigen Liquiditätsspritze der #FED für die implodierende US-Operation der Credit Suisse), sondern jetzt, da sie herausgefunden haben, dass sie eine riesige Bombe mit Atomtick mitten im Finanzsystem ihres Landes platziert haben, versuchen sie, dies auf eine Art und Weise wiedergutzumachen, die eine Bank, die bereits kurzatmig ist, effektiv ersticken wird.
Wie kann es sein, dass eine Bank, die vor zwei Quartalen noch mehr als 29 Milliarden Gewinn verbuchen konnte (UBS bricht mit 29 Milliarden Dollar Gewinn nach dem Credit-Suisse-Deal einen Rekord), jetzt plötzlich knapp an Kapital ist?
Diese "Gewinne" waren möglich, weil die Aufsichtsbehörden der #UBS erlaubten, einen heutzutage sehr beliebten Trick anzuwenden: Vermögenswerte, die tief unter Wasser in den Hold-To-Maturity-Büchern stehen, zu ihrem Nominalwert statt zum tatsächlichen Marktwert zu verbuchen.
Unglücklicherweise ist für #UBS das Jahr 2024 das Jahr, in dem "HIDE TILL MATURITY" endet. Und nachdem sie gezwungen wurde, ihre Seele an sie zu verkaufen, sieht die Bank nun das Weiße im Auge des Teufels.
Natürlich haben die Anleger nicht nur den Bissen und den Haken geschluckt, sondern auch die ganze Linie und sind in einem großen Anfall von unglaublicher #FOMO-Dummheit in die #UBS-Aktie gestürmt, seit #UBS am 19. März 2023 die Credit Suisse übernommen hat.
Leider holt die Realität die vielen Beteiligten jetzt ein, und wenn man sich anhört, was #UBS-Insider zu sagen haben (sie sind in letzter Zeit besonders offen, wenn es darum geht, ihre Frustration mitzuteilen), fühlt man sich wie in der Szene aus dem Film Titanic, als nach der Kollision mit dem (Credit Suisse-)Eisberg der Kapitän, die Mannschaft und dann die Passagiere erkennen, dass das Schiff untergehen wird. Die UBS ist eine G-SIB-Bank, die nach der Übernahme von Credit Suisse-Vermögenswerten nun doppelt so groß ist. Man kann also sagen, dass sie zu groß ist, um zu scheitern, aber gleichzeitig ist sie auch zu groß, um im Zeitalter der Zentralbanken, die mit Verlusten umgehen, gerettet zu werden. Tatsächlich meldete die SNB einen endgültigen Verlust von CHF3.
Die Credit Suisse wird für das Berichtsjahr 2023 einen Verlust von 2 Milliarden CHF (3,6 Milliarden $) ausweisen, nach einem riesigen Verlust von CHF132. Die #UBS hat 2022 (als die Credit Suisse noch flott war!) 5 Mrd. Euro verloren, und 2023 waren ihre Verluste dank der Gewinne in ihrem riesigen Portfolio an US-Aktien und ausländischen Staatsanleihen (die Zinsen sind in Q4-23 stark gefallen, was ihnen sehr geholfen hat) nicht "so schlimm".
@arminius_erben
Teil 2/3👇
📝JEDER IN DER UBS SUCHT NACH EINEM RETTUNGSBOOT, UM DER SINKENDEN TITANIC ZU ENTKOMMEN
TEIL 1/3
Wie ich bereits mehrfach gewarnt habe (#UBS ENCORE SERIES), wird die Rettung der Credit Suisse die #UBS mit Sicherheit in große Gefahr bringen, und wie erwartet, befindet sich die Bank nun in einer existenziellen Krise.
Das Ausmaß der existenziellen Krise wurde bereits in den Q4-23-Ergebnissen deutlich, in denen die #UBS ihre Buchhaltung so weit ausdehnte, dass ihre Zahlen fast so aussahen, als ob sie von der Credit Suisse gerettet worden wäre und nicht das Gegenteil: "HAT DIE CREDIT SUISSE DIE UBS GERETTET?".
Diese Krise beginnt nun, die Öffentlichkeit zu beherrschen, seit diese Nachricht auf dem Band erschien: "Die Schweiz sagt, dass die UBS möglicherweise mehr Geld braucht. Die Bank ist wütend - CNN"
Was ist also los?
Nicht nur, dass die Schweizer Regierung letztes Jahr über Nacht verfassungswidrige Gesetzesänderungen vorgenommen hat (wie die Umgehung der Zustimmung der Aktionäre oder die Rückzahlung an arabische Aktionäre bei gleichzeitiger Vernichtung von AT1-Anleihegläubigern), um die Fusion von #UBS und Credit Suisse zu orchestrieren (auch mit einer rechtzeitigen Liquiditätsspritze der #FED für die implodierende US-Operation der Credit Suisse), sondern jetzt, da sie herausgefunden haben, dass sie eine riesige Bombe mit Atomtick mitten im Finanzsystem ihres Landes platziert haben, versuchen sie, dies auf eine Art und Weise wiedergutzumachen, die eine Bank, die bereits kurzatmig ist, effektiv ersticken wird.
Wie kann es sein, dass eine Bank, die vor zwei Quartalen noch mehr als 29 Milliarden Gewinn verbuchen konnte (UBS bricht mit 29 Milliarden Dollar Gewinn nach dem Credit-Suisse-Deal einen Rekord), jetzt plötzlich knapp an Kapital ist?
Diese "Gewinne" waren möglich, weil die Aufsichtsbehörden der #UBS erlaubten, einen heutzutage sehr beliebten Trick anzuwenden: Vermögenswerte, die tief unter Wasser in den Hold-To-Maturity-Büchern stehen, zu ihrem Nominalwert statt zum tatsächlichen Marktwert zu verbuchen.
Unglücklicherweise ist für #UBS das Jahr 2024 das Jahr, in dem "HIDE TILL MATURITY" endet. Und nachdem sie gezwungen wurde, ihre Seele an sie zu verkaufen, sieht die Bank nun das Weiße im Auge des Teufels.
Natürlich haben die Anleger nicht nur den Bissen und den Haken geschluckt, sondern auch die ganze Linie und sind in einem großen Anfall von unglaublicher #FOMO-Dummheit in die #UBS-Aktie gestürmt, seit #UBS am 19. März 2023 die Credit Suisse übernommen hat.
Leider holt die Realität die vielen Beteiligten jetzt ein, und wenn man sich anhört, was #UBS-Insider zu sagen haben (sie sind in letzter Zeit besonders offen, wenn es darum geht, ihre Frustration mitzuteilen), fühlt man sich wie in der Szene aus dem Film Titanic, als nach der Kollision mit dem (Credit Suisse-)Eisberg der Kapitän, die Mannschaft und dann die Passagiere erkennen, dass das Schiff untergehen wird. Die UBS ist eine G-SIB-Bank, die nach der Übernahme von Credit Suisse-Vermögenswerten nun doppelt so groß ist. Man kann also sagen, dass sie zu groß ist, um zu scheitern, aber gleichzeitig ist sie auch zu groß, um im Zeitalter der Zentralbanken, die mit Verlusten umgehen, gerettet zu werden. Tatsächlich meldete die SNB einen endgültigen Verlust von CHF3.
Die Credit Suisse wird für das Berichtsjahr 2023 einen Verlust von 2 Milliarden CHF (3,6 Milliarden $) ausweisen, nach einem riesigen Verlust von CHF132. Die #UBS hat 2022 (als die Credit Suisse noch flott war!) 5 Mrd. Euro verloren, und 2023 waren ihre Verluste dank der Gewinne in ihrem riesigen Portfolio an US-Aktien und ausländischen Staatsanleihen (die Zinsen sind in Q4-23 stark gefallen, was ihnen sehr geholfen hat) nicht "so schlimm".
@arminius_erben
Teil 2/3👇
♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 2/2
In diesem Umfeld sind die Pläne zum Rückkauf von US-Staatsanleihen völlig nutzlos. Tatsächlich müsste das US-Finanzministerium zunächst mehr Schuldtitel zu höheren Zinssätzen emittieren, um dann Schuldtitel zurückzukaufen, die zu niedrigeren Zinssätzen ausgegeben wurden und derzeit zu einem Zinssatz von unter 100 % (in einigen Fällen weit unter 100 %) gehandelt werden.
Dies ist zwar per se ein Nullsummenspiel und wird den Renditedruck auf US-Staatsanleihen aufgrund der steigenden Kreditkosten langfristig sogar erhöhen, aber wir konnten dieses Rückkaufprogramm sogar von Anfang an scheitern sehen, da es für Banken und Anleger schwer sein wird, die Kapitalverluste zu verkraften, die ihnen drohen, wenn sie sich dazu entschließen, US-Staatsanleihen, die derzeit in ihren „Hold to Maturity“-Büchern mit 100 % gekennzeichnet sind, zu einem Wert zu verkaufen, der weit unter dem Nominalwert liegt, den sie ganz am Anfang bezahlt haben.
Paradoxerweise werden diese jüngsten Entwicklungen dazu beitragen, alle Dynamiken zu verschärfen, die die Zentralbanken aus makroökonomischer Sicht mit allen Mitteln zu vermeiden versucht haben.
Steigende Renditen per se werden auch die Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses erhöhen, da all die Zombie-Unternehmen da draußen versuchen, ihre Schulden in diesem und Anfang nächsten Jahres zu refinanzieren.
Ja, was für ein Schlamassel, oder?
In der Zwischenzeit entfaltet sich alles, was ich beschrieben habe, und niemand sollte überrascht sein, wenn ein Teil dieses letzten QE-Ausbruchs der #BOJ in den #Krypto-Bereich sickert und zur letzten #FOMO des Zyklus beiträgt.
Persönlich sehe ich, dass dieses ganze Kartenhaus kurz vor den US-Wahlen unter erheblichem Druck steht, ähnlich wie 2008, aber anders als während der #GFC werden die Zentralbanken, die jetzt massiv aufgeblähte Bilanzen aufweisen, wenig bis gar keinen Spielraum haben, Probleme außerhalb des Systems zu drucken, was die Bühne für eine längst überfällige Abrechnung jahrelanger rücksichtsloser Geld- und Fiskalpolitik bereitet.
@arminius_erben