♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝JETZT ERKENNEN IMMER MEHR MENSCHEN, DASS MAN IN HALLUZINATIONEN INVESTIERT, WENN MAN UNREALISTISCHEN ERWARTUNGEN HINTERHERLÄUFT.
TEIL 1/2
Im Dezember träumten die Menschen buchstäblich von der Liquiditätsflut, die sechs Zinssenkungen der #FED dem Markt im Jahr 2024 bescheren würden. 3 Monate später, im Jahr 2024, liegen die Erwartungen bei 2 Zinssenkungen, Tendenz fallend.
War die Erwartung von sechs Zinssenkungen der #FED FF unrealistisch?
Natürlich war das so, und es war nicht einmal so schwer zu verstehen, warum, man musste nur die Augen offen halten: "DER WIRKLICHE KAMPF GEGEN DIE #INFLATION HAT NOCH NICHT EINMAL BEGONNEN"
Nehmen wir ein anderes Beispiel: #Apple.
"Bank of America stuft Apple herauf und erwartet, dass KI und Vision Pro den Aufwärtstrend antreiben werden".
Ja, am 18. Januar hob die Bank of America das Kursziel für Apple auf 225 $ an, weil sie die (unrealistischen) Erwartungen für die Vision Pro-Verkäufe nach oben schraubte.
Waren sie allein?
Natürlich nicht, jede einzelne Wall Street-Bank konnte dem Drang nicht widerstehen, einem ihrer hochkarätigen, gebührenzahlenden Kunden zu gefallen.
Die aktuelle Konsensempfehlung für Apple? "Strong Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 202$.
Stellen Sie sich all die Leute vor, die blindlings all diesen "starken Kaufempfehlungen" gefolgt sind, die um den 18. Januar dieses Jahres herum veröffentlicht wurden...
Was ist mit dem allmächtigen Halbleitersektor?
Nun, selbst an dieser Front machen Halluzinationen jetzt der Realität Platz. #Intel hat soeben nicht nur einen, nicht zwei, sondern die letzten drei Jahre "geprüfter" Jahresabschlüsse vorgelegt, die der Welt zeigen, dass das Foundry-Geschäft des Unternehmens im Gegensatz zu dem, wovon alle träumen, nicht so gut läuft.
Ganz im Gegenteil, Intels Chipherstellungseinheit hat ein operatives Verlustloch von 7 Mrd. $ in den Unternehmensbüchern hinterlassen!
Der lächerlichste Teil des Ereignisses war die äußerst bullische Pressemitteilung von Intel ‼️(denn natürlich muss man alles tun, um Halluzinationen am Leben zu erhalten).
@arminius_erben
Teil 2/2👇
📝JETZT ERKENNEN IMMER MEHR MENSCHEN, DASS MAN IN HALLUZINATIONEN INVESTIERT, WENN MAN UNREALISTISCHEN ERWARTUNGEN HINTERHERLÄUFT.
TEIL 1/2
Im Dezember träumten die Menschen buchstäblich von der Liquiditätsflut, die sechs Zinssenkungen der #FED dem Markt im Jahr 2024 bescheren würden. 3 Monate später, im Jahr 2024, liegen die Erwartungen bei 2 Zinssenkungen, Tendenz fallend.
War die Erwartung von sechs Zinssenkungen der #FED FF unrealistisch?
Natürlich war das so, und es war nicht einmal so schwer zu verstehen, warum, man musste nur die Augen offen halten: "DER WIRKLICHE KAMPF GEGEN DIE #INFLATION HAT NOCH NICHT EINMAL BEGONNEN"
Nehmen wir ein anderes Beispiel: #Apple.
"Bank of America stuft Apple herauf und erwartet, dass KI und Vision Pro den Aufwärtstrend antreiben werden".
Ja, am 18. Januar hob die Bank of America das Kursziel für Apple auf 225 $ an, weil sie die (unrealistischen) Erwartungen für die Vision Pro-Verkäufe nach oben schraubte.
Waren sie allein?
Natürlich nicht, jede einzelne Wall Street-Bank konnte dem Drang nicht widerstehen, einem ihrer hochkarätigen, gebührenzahlenden Kunden zu gefallen.
Die aktuelle Konsensempfehlung für Apple? "Strong Buy" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 202$.
Stellen Sie sich all die Leute vor, die blindlings all diesen "starken Kaufempfehlungen" gefolgt sind, die um den 18. Januar dieses Jahres herum veröffentlicht wurden...
Was ist mit dem allmächtigen Halbleitersektor?
Nun, selbst an dieser Front machen Halluzinationen jetzt der Realität Platz. #Intel hat soeben nicht nur einen, nicht zwei, sondern die letzten drei Jahre "geprüfter" Jahresabschlüsse vorgelegt, die der Welt zeigen, dass das Foundry-Geschäft des Unternehmens im Gegensatz zu dem, wovon alle träumen, nicht so gut läuft.
Ganz im Gegenteil, Intels Chipherstellungseinheit hat ein operatives Verlustloch von 7 Mrd. $ in den Unternehmensbüchern hinterlassen!
Der lächerlichste Teil des Ereignisses war die äußerst bullische Pressemitteilung von Intel ‼️(denn natürlich muss man alles tun, um Halluzinationen am Leben zu erhalten).
@arminius_erben
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Forwarded from DEUTSCHLAND ERBLÜHT
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AKW-Abschaltung trotz Energiekrise, Inflation, Rezession, Bürokratie, exorbitanter Staatsverschuldung, Insolvenzen, Abwanderung der Industrie, sich anbahnender Kriegswirtschaft…
Alles ganz normal und richtig im besten Deutschland aller Zeiten,
denn der Staat macht ja keine Fehler!
#bürokratie #habeck #wirtschaft #rezession #inflation #akw #insolvenzen #industrie #schulden #deutschlanderblüht
Home | Instagram | Facebook | Telegram | TikTok | YouTube | X (TWITTER) | WhatsApp |
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♦️ARMINIUS ERBEN - SONDERBERICHT
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
TEIL 1/2
Ja, die quantitative Lockerung ist das, was gerade vor aller Nase passiert ist.
Die #JPY-Interventionen der letzten Woche haben effektiv etwa 100 Milliarden #USD in das globale Finanzsystem gepumpt, die zuvor nicht im Umlauf waren.
Warum?
Weil das #Japan MOF Reserven verkauft, um #USD zu holen, die dann auf dem Markt verkauft werden können, um #JPY zu kaufen. Damit werden diese #USD effektiv auf den Markt gebracht, die nun von den Finanzakteuren verwendet werden müssen, die sie in ihren Büchern landen sahen. Ein kleiner Teil davon wird verliehen, obwohl im gegenwärtigen Umfeld mit erheblichen Kapitalbeschränkungen bei den Banken und weltweit steigenden Insolvenzen nicht viel in diese Richtung zu erwarten ist.
Ich gehe davon aus, dass der Großteil dieser Liquidität letztendlich den gesamten Derivatekomplex unterstützen wird. Diese neue Liquiditätsflut wird es Banken und Brokern effektiv ermöglichen, ihre Positionen beizubehalten und schließlich neue Positionen mit einer impliziten Hebelwirkung zu eröffnen, die dem Derivatebereich innewohnt.
Wo gibt es derzeit den stärksten Derivatefluss?
Nicht im Kreditbereich, wo der CDS-Markt auf lächerlich niedrige Volumina gesunken ist, sondern im Aktienmarkt, wo es mehr Spielraum geben wird, um die derzeit in diesem Bereich aufgebaute riesige Delta-Absicherung zu unterstützen und schrittweise auszubauen.
Bedeutet dies, dass #Aktien ihren Anstieg in heißen Märkten wie den #USA und #Europa fortsetzen werden?
Vielleicht, und ich sage vielleicht, weil es gleichzeitig eine klare Stimmungsänderung gibt, bei der viele institutionelle Akteure immer mehr in Richtung defensiver Portfolioallokationen wechseln und versuchen, ihre gehebelte Exposition zu reduzieren. Was hier fairerweise zu erwarten ist, ist eine Zeit lang eine Seitwärtsbewegung der Preise, bis das nächste Makroereignis eintritt und dies wahrscheinlich letztendlich ein Kreditereignis sein wird.
Warum?
Weil die Zinssätze trotz dieser neuen QE-Flut weiter steigen werden.
Einerseits verkauft #Japan tatsächlich seine Reserven und übt damit Druck auf die Renditen aus, während diese neue Dollarflut die Inflation neu entfachen wird, je mehr sie ins System sickert, wie wir es letztes Jahr gesehen haben, als dasselbe im Oktober passierte und uns dorthin brachte, wo wir heute sind (die #Inflation heizt sich wieder auf und Zinssenkungen der #FED werden aufgrund des #Inflationsdrucks fast nicht mehr in Betracht gezogen). Als ob das nicht genug wäre, fiel der QRA des US-Finanzministeriums höher aus als erwartet, da die Steuereinnahmen niedriger waren als ursprünglich geschätzt. Da die USA keine Alternative zur Ausgabe weiterer Anleihen haben, während das Defizit noch schneller anwachsen wird, wird auch der Druck auf die Renditen steigen.
Jerome Burns hat kürzlich im jüngsten #FOMC angekündigt, dass die #FED die QT auf 25 Mrd. $ pro Monat verlangsamen wird, aber intuitiv wird dies wenig bis fast keine Erleichterung für das gesamte Renditespektrum bringen.
Was wird passieren, je mehr die Renditen unweigerlich steigen?
Der Abwertungsdruck auf den #JPY wird zunehmen, wodurch jede weitere Intervention immer sinnloser wird. Letztendlich schließe ich nicht einmal eine Panikaktion der #BOJ aus, bei der sie gezwungen sein wird, die Zinsen anzuheben, aber diese Aktion wird bestenfalls eine kurzfristige Erleichterung bringen, da die #BOJ aufgrund der steigenden Schuldenkosten letztendlich gezwungen sein wird, noch mehr #JPY zu drucken, um die größere Menge an #JGB-Emissionen zu monetarisieren.
@arminius_erben
Teil 2/2 👇
📝DIESE LETZTE QUANTITATIVE LOCKERUNG WIRD DIE BEREITS ENTSTEHENDE GELDIMPLOSION BESCHLEUNIGEN
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Ja, die quantitative Lockerung ist das, was gerade vor aller Nase passiert ist.
Die #JPY-Interventionen der letzten Woche haben effektiv etwa 100 Milliarden #USD in das globale Finanzsystem gepumpt, die zuvor nicht im Umlauf waren.
Warum?
Weil das #Japan MOF Reserven verkauft, um #USD zu holen, die dann auf dem Markt verkauft werden können, um #JPY zu kaufen. Damit werden diese #USD effektiv auf den Markt gebracht, die nun von den Finanzakteuren verwendet werden müssen, die sie in ihren Büchern landen sahen. Ein kleiner Teil davon wird verliehen, obwohl im gegenwärtigen Umfeld mit erheblichen Kapitalbeschränkungen bei den Banken und weltweit steigenden Insolvenzen nicht viel in diese Richtung zu erwarten ist.
Ich gehe davon aus, dass der Großteil dieser Liquidität letztendlich den gesamten Derivatekomplex unterstützen wird. Diese neue Liquiditätsflut wird es Banken und Brokern effektiv ermöglichen, ihre Positionen beizubehalten und schließlich neue Positionen mit einer impliziten Hebelwirkung zu eröffnen, die dem Derivatebereich innewohnt.
Wo gibt es derzeit den stärksten Derivatefluss?
Nicht im Kreditbereich, wo der CDS-Markt auf lächerlich niedrige Volumina gesunken ist, sondern im Aktienmarkt, wo es mehr Spielraum geben wird, um die derzeit in diesem Bereich aufgebaute riesige Delta-Absicherung zu unterstützen und schrittweise auszubauen.
Bedeutet dies, dass #Aktien ihren Anstieg in heißen Märkten wie den #USA und #Europa fortsetzen werden?
Vielleicht, und ich sage vielleicht, weil es gleichzeitig eine klare Stimmungsänderung gibt, bei der viele institutionelle Akteure immer mehr in Richtung defensiver Portfolioallokationen wechseln und versuchen, ihre gehebelte Exposition zu reduzieren. Was hier fairerweise zu erwarten ist, ist eine Zeit lang eine Seitwärtsbewegung der Preise, bis das nächste Makroereignis eintritt und dies wahrscheinlich letztendlich ein Kreditereignis sein wird.
Warum?
Weil die Zinssätze trotz dieser neuen QE-Flut weiter steigen werden.
Einerseits verkauft #Japan tatsächlich seine Reserven und übt damit Druck auf die Renditen aus, während diese neue Dollarflut die Inflation neu entfachen wird, je mehr sie ins System sickert, wie wir es letztes Jahr gesehen haben, als dasselbe im Oktober passierte und uns dorthin brachte, wo wir heute sind (die #Inflation heizt sich wieder auf und Zinssenkungen der #FED werden aufgrund des #Inflationsdrucks fast nicht mehr in Betracht gezogen). Als ob das nicht genug wäre, fiel der QRA des US-Finanzministeriums höher aus als erwartet, da die Steuereinnahmen niedriger waren als ursprünglich geschätzt. Da die USA keine Alternative zur Ausgabe weiterer Anleihen haben, während das Defizit noch schneller anwachsen wird, wird auch der Druck auf die Renditen steigen.
Jerome Burns hat kürzlich im jüngsten #FOMC angekündigt, dass die #FED die QT auf 25 Mrd. $ pro Monat verlangsamen wird, aber intuitiv wird dies wenig bis fast keine Erleichterung für das gesamte Renditespektrum bringen.
Was wird passieren, je mehr die Renditen unweigerlich steigen?
Der Abwertungsdruck auf den #JPY wird zunehmen, wodurch jede weitere Intervention immer sinnloser wird. Letztendlich schließe ich nicht einmal eine Panikaktion der #BOJ aus, bei der sie gezwungen sein wird, die Zinsen anzuheben, aber diese Aktion wird bestenfalls eine kurzfristige Erleichterung bringen, da die #BOJ aufgrund der steigenden Schuldenkosten letztendlich gezwungen sein wird, noch mehr #JPY zu drucken, um die größere Menge an #JGB-Emissionen zu monetarisieren.
@arminius_erben
Teil 2/2 👇